如何購買現貨比特幣ETF

去年一月，美國交易所推出現貨比特幣ETF。

這些是交易所交易基金 (ETFs)，直接持有BTC作為抵押品，模仿其即時價格變動

事實上，類似的基金早已存在，尤其在歐洲，但儘管它們的運作在技術上非常相似，它們不是ETF (Exchange-Traded Funds)，而是ETP (Exchange-Traded Products)，特別是大多數的ETN (Exchange-Traded Notes)。

ETF與ETN之間的差異純粹是技術層面，因為它們是極為相似的金融工具。

現貨比特幣ETF

現貨比特幣ETF最重要的特點是基金直接購買並持有BTC，而非期貨合約等衍生品

此前，美國市場已經存在比特幣ETF，但它們不是現貨，而是以期貨合約作為抵押品。

而現貨ETF能夠完美複製BTC的價格趨勢，因為它們可以在需求增加時買入BTC，銷售時出售BTC。

應特別說明的是，在股票交易所中，這些基金的股份是「即交易買賣」，也就是說可以買入賣出，而用作抵押的BTC則留在基金的錢包中保持不動。

由於它們是由受監管的金融機構持有，因此受到某些投資者的高度青睞，並且在法規上較為安全 (儘管在BTC托管方面仍存在技術挑戰)。

此外，它們可以像股票一樣在股市交易時間內買賣。

雖然持有現貨比特幣ETF的股份與持有BTC完全不同，但某些投資者偏好ETF，因為它們具有一些優勢。

首先，它們不需要擁有加密錢包或在加密貨幣交易所開設帳戶。此外，如果經紀商允許，還可以用槓桿購買、做空，甚至可以用所謂的期權買賣。

此外，它們被銀行和顧問視為「機構」證券，也可以納入證券帳戶或退休計劃中。

交易地點

各種交易所都提供美國的現貨比特幣ETF交易和歐洲的ETN交易

最重要且流動性最高的市場仍是美國市場。

最大且最具代表性的現貨BTC ETF確實在美國交易所交易，其中包括貝萊德的iShares比特幣信託 (IBIT)、富達的Fidelity Wise Origin比特幣基金 (FBTC)、ARK Invest與21Shares的ARK 21Shares比特幣ETF (ARKB)、Bitwise的Bitwise比特幣ETF (BITB)，以及Grayscale的Grayscale比特幣信託 (GBTC)。

此外，在美國交易所還有VanEck比特幣信託 (HODL)、Invesco Galaxy比特幣ETF (BTCO)、Franklin比特幣ETF (EZBC)、Valkyrie比特幣基金 (BRRR)、WisdomTree比特幣基金 (BTCW)以及Hashdex比特幣ETF (DEFI)。

在歐洲，有21Shares比特幣ETP (ABTC)，在蘇黎世的SIX和巴黎、阿姆斯特丹的Euronext交易；CoinShares實體比特幣 (BITC)，在法蘭克福的德意志證交所Xetra交易；WisdomTree實體比特幣 (BTCW)，在Xetra和意大利證交所交易；VanEck比特幣ETN (VBTC)，在Xetra和Euronext交易；SEBA比特幣ETP，在SIX交易；ETC Group實體比特幣 (BTIC)，在Xetra交易；以及Jacobi比特幣ETF (BCOIN)，在Euronext阿姆斯特丹交易。

看來在未來幾個月內，首批帶有UCITS品牌的比特幣現貨ETF可能會在意大利證交所亮相。

如何購買

首先，如果你想購買ETF或ETN的股份，需先查詢你使用的平台上有哪些可用。

事實上，並非所有ETF和ETN都能在所有平台上買到，因此你要么查詢你已使用的平台上有哪些，或者找尋提供你決定購買的基金的平台。

值得注意的是，歐洲平台通常無法提供美國ETF的存取權，或者美國平台無法提供歐洲ETN，但也有一些全球性平台允許同時存取美國與歐洲市場。

一旦確定可以在各平台實際購買的基金，就需要選擇投資哪些。

理論上，就價格趨勢而言，不同基金之間不應有顯著差異，最多是不同平台所適用的價差。

另外，也要記住，一個現貨比特幣ETF的單一股價，理論上並不等同於比特幣的市價，因為為方便起見，一個現貨比特幣ETF的股份只與BTC的一部分相關聯，使得其價格更為親民。

事實上，比特幣可以細分為一億個子單位，而股票通常不可以分割，除非所用平台允許(這是相當罕見的)。

選定ETF後，就可以像在所選平台上買賣其他證券一樣進行購買。

選擇哪一個

或許最具挑戰性的部分是決定買哪一個ETF。

確實有幾個因素需要考慮。

首先，最簡單的是與各個ETF的成本相關，這些成本不依賴於股份的購買價格，且各基金之間有所不同。

特別是要關注所謂的費用比率（Expense Ratio），即支付給ETF發行者的年度管理費，以保持基金運作。

雖然主要的現貨比特幣ETF之間在費用比率上沒有顯著差異，但某些較貴，某些則較便宜。

第二個因素是流動性。因為如果進行大量購買，低流動性或低交易量可能會推高購買時的價格。

然而，如果購買金額較少，這個問題通常不會出現。

第三個因素是風險。

事實上，現貨比特幣ETF並非零風險：它們涉及的風險與交易所和加密錢包不同。

建議優先選擇那些具有非常安全的BTC托管人的ETF。過去曾發生多起托管人被盜事件，因此即使管理費較高，也應優先考慮安全性。

最後，始終要記住比特幣價格波動帶來的風險，但這是直接投資BTC時無法避免的風險。

在哪裡購買

ETF和ETN的股份可以在允許股票投資的傳統金融經紀商平台上買到。

事實上，如前所述，這些是可在傳統交易所直接交易的證券。

然而，也有不同的平台允許在股市中投資。

最常見的是那些整合在你所屬銀行的網路銀行中。雖然這是最方便的方案，但可能不是最經濟的。此外，它們的證券提供範圍有限，比如在歐洲銀行平台上，U.S.現貨比特幣ETF經常無法取得。

也有一些平台不是整合在網路銀行中，而是「獨立」的平台，任何人都可以自由進入，有些甚至提供全球範圍的證券。

通常這些平台是免費註冊的，你只需註冊即可查看所選標的是否可用。其中一些是全球巨頭，幾乎在任何地方都可以訪問。

不過，每個平台都會有自己的收費標準，因此建議先了解並選擇較低成本的平台。

還有一些金融產品，如退休基金或儲蓄計畫，也能間接投資於現貨比特幣ETF，但它們本質上是與實際購買ETF股份不同的投資形式。