#USPPIComesInBelowExpectations 美國生產者價格指數(PPI)低於預期,鞏固通膨下行趨勢
美國 6 月生產者價格指數(PPI)年增 5.5%,低於 6.2% 的預期;先前數據被修正為 6.0%。以月度來看,PPI 下跌 0.3%,為自 2020 年 4 月以來最大跌幅。
下滑的主要原因是汽油價格下跌 12%,占商品價格整體降幅的近三分之二。
在較低於預期的消費者價格指數(CPI)報告之後,最新的 PPI 數據強化了通膨壓力正在整體經濟中趨於緩和的觀點。
市場反應為下調對短期貨幣緊縮的預期:
* 7 月 Fed 升息機率:低於 15%
* 9 月升息機率:約 45%
儘管通膨數據令人鼓舞,Fed 主席 Kevin Warsh 仍提醒不要宣告勝利,強調「一個月的正面數據並不代表對抗通膨的戰鬥已結束」。他重申 Fed 對持續通膨採取的「零容忍」立場,表示在考慮任何政策調整之前,政策制定者仍將依據數據行事。
較低的 PPI 數據使得「更耐心的聯準會」的論點更加合理,推動風險資產並緩解對美國公債殖利率的壓力。不過,Fed 官員仍持續強調,可持續的進展而非單一數據點,將決定未來利率的走向。
這些數據整體上對風險資產是正面的。然而,Fed 隨後的表態至少同等重要。讓我們逐一評估數據。
1. 比特幣(BTC)— 正面
PPI 和 CPI 數據低於預期意味著:
* 通膨