去年秋天，Hyperliquid創始人Jeff在一檔播客上談到了自己對中心化交易所的看法。有人問他是否羨慕CEX的規模和用戶基數，他的回答挺有意思——並沒有。

在他看來，CEX已經是個相對成熟的商業模式，但那恰恰不是他想做的事。真正吸引他的，是那些傳統金融裡根本不存在、或者目前只能在中心化平台上勉強實現的功能。比如，完全去中心化的衍生品交易、透明化的風險管理機制、用戶真正掌控自己資產的交易體驗。

他說每天起床的動力就是這個——去構建"尚不存在"的東西。這種思維方式其實反映了DEX創新者的根本差異：不是複製傳統交易所的功能，而是利用區塊鏈的特性，創造全新的金融交互方式。從流動性、費率到用戶資產安全，都在重新定義。