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現金股利計算要會？一文搞懂股利發放模式與投資收益差異
投資人買進上市公司股票後成為股東，當企業營運獲利並完成債務清償、虧損彌補後，部分公司會將剩餘利潤以派息的方式回饋投資者，這就是我們常說的分紅。派息是股東獲得收益的重要途徑，分配比例通常按照持股比例或公司章程規定進行。
那麼股票股利和現金股利分別是什麼？兩種方式的現金股利計算方式如何進行？長期投資該選哪一種？本文逐一為你解析。
股利分配的兩種方式：送股 VS 發現金
企業派發股利主要有兩種模式：
方式一：派發股票（送股） 上市企業向股東無償分配新股票，直接增加投資者帳戶中的持股數量，這稱為股票股利或送股。這種方式對企業現金壓力較小，只要符合股利分配條件即可進行，無需考慮帳面現金是否充足。
方式二：派發現金（派息） 企業直接分配現金至投資者的資金帳戶，稱為現金股利、派息或派股息。派發現金股利要求企業具有充足的盈餘利潤和足夠的現金儲備，不能對公司流動性造成負面影響。
企業選擇哪種方式取決於自身的財務狀況。一般來說，現金股利門檻更高，需要企業有足夠的現金流支撐；而股票股利相對靈活，企業只需符合分配條件即可實施。
現金股利計算實務教學
投資者要理解現金股利計算的具體流程。企業先確定分配總額，再根據股東持股比例進行分配。
現金股利計算公式
投資者可獲現金股利 = 持股數量 × 每股現金股利
舉例：鴻海宣布每股派息5.2元，投資者持有1000股
計算結果：1000 × 5.2 = 5200元
實際到賬金額需考慮稅務
現金股利到賬前需要扣除所得稅，稅率與持股時間長度相關。按照上例計算，若需要扣除個稅5%：
實際到賬 = 5200 × (1 - 5%) = 4940元
這點對投資人來說很重要——現金股利計算時必須考慮稅務扣減，最終實得金額會低於名義派息金額。
股票股利計算公式
投資者可獲股票股利 = (持股數量 ÷ 配股比例) × 每次配股數量
舉例：國泰金宣布每10股送0.5股，投資者持有1000股
計算結果：(1000 ÷ 10) × 0.5 = 50股
投資者持股從1000股增至1050股。
混合派息方式
部分企業同時採取現金和股票並行的方式派息。
舉例：鴻海同時派發每10股送1股 + 每股現金1元
派息週期與發放流程
派息頻率
台灣股票以年度派息為主流，多數企業一年分紅一次。美股則大多採季度派息制度。派息通常在財報發佈後進行，具體時間因企業而異——財報越早披露，投資者越早拿到股利。
四個關鍵日期
1. 公告日 企業宣布派息計劃，披露派息金額和方案內容。
2. 股權登記日 統計和確認參與本期派息的股東名單。只要在此日期前（含當天）持有公司股票，就有資格領取股利。
3. 除權除息日 通常為股權登記日的次一交易日。此日買入股票不享受本期派息。
4. 派息日 正式向股東派發股利的日期。
需要注意的是，即使在除權除息日當天賣出股票，也不影響已獲得的派息資格。
除權息價格計算
股利派發後，股價會出現調整，投資者需要理解背後邏輯。
除息價計算
當企業派發現金股利時，公司淨資產減少，每股對應的資產價值下降，股價隨之下調。
公式：除息價 = 股權登記日收盤價 - 每股現金股利
舉例：A公司股權登記日收盤價66元，派息每股10元
次日除息價 = 66 - 10 = 56元
除權價計算
當企業派發股票股利時，總股本增加但總市值不變，每股代表的價值下降。
公式：除權價 = 股權登記日收盤價 ÷ (1 + 配股率)
舉例：A公司股權登記日收盤價66元，每10股送1股（配股率0.1）
次日除權價 = 66 ÷ (1 + 0.1) = 60元
除權息價計算（混合派息）
公式：除權息價 = (股權登記日收盤價 - 每股現金股利) ÷ (1 + 配股率)
舉例：A公司派息為每10股送1股 + 派1元現金
除權息價 = (66 - 1) ÷ (1 + 0.1) = 59.1元
填權 VS 貼權：派息後股價走勢
派息引發的股價下調並非真正的虧損——這只是除權除息的技術性調整。關鍵是股價調整後的走勢。
填權情況：股價在除權除息後上漲回到前期水準甚至更高，投資者的實際收益增加。
貼權情況：股價繼續下跌，低於除權除息前的水準，投資者面臨虧損。
派息本身是企業向市場傳遞的積極信號——表示企業營運良好、現金充足。這會提升投資者信心，吸引買盤進場，進而推高股價。若企業長期能維持穩定派息，且股價持續填權，投資者最終獲益可觀。
現金股利 VS 股票股利：哪種更划算？
對投資者而言
大多數投資者偏好現金股利，原因是：
但現金股利的缺點是需要繳稅，且企業派息後可用於業務擴張的現金減少。
股票股利的優勢在於：
對企業而言
長期投資視角
如果企業基本面良好、持續成長，股票股利更適合長期投資者。相比現金股利的"立即收益"，股票股利提供的是複利與成長潛力——持股數增加，分紅基數擴大，股價上漲空間更大。
但如果投資者需要現金流或對企業前景不確定，現金股利計算後的實得收益更具確定性。
如何查詢企業派息資訊
途徑一：企業官網
上市公司通常在官網發佈派息公告和歷史派息記錄，投資者可直接查詢具體金額、時間和方式。
途徑二：證券交易所
以台灣為例，可在台灣證券交易所網站的市場公告查詢：
透過官方管道查詢信息最為可靠準確。
底線提醒
派息是企業回饋股東的常見方式，但不是唯一方式。企業也可透過股票拆分（增加股數、降低股價、吸引買盤）或股票回購（回購並註銷股票、提升每股價值）等方式回報投資者。
對投資者來說，現金股利計算時務必考慮稅務扣減，實際到帳金額才是真實收益。同時要關注企業基本面——穩定派息的企業通常表現更佳，但持續成長的企業即使不派息，股價上漲帶來的回報可能更豐厚。根據自身投資風格和時間規劃，靈活選擇投資策略才是明智之舉。