銅價再次突破13,000美元大關——勞工罷工與關稅風險推動市場升溫

銅價已經經歷了顯著的上漲，突破了每噸13,000美元的心理關卡。隨著價格上漲超過4%，大宗商品市場顯示出全球供應緊張的跡象。多個因素同時推動著價格的上升。

Mantoverde礦的勞工衝突作為供應因素

智利Mantoverde礦的最新勞工糾紛引發了關於供應短缺的新討論。儘管這個生產基地的產量不到全球供應的0.5%，但工會表示，罷工可能持續超過兩個月，並且有充足的財務儲備作為支撐。礦業經營者希望在不罷工的員工協助下，維持約30%的正常產量。

除了純粹的產量損失外，這場衝突也被視為一個警訊。德意志商業銀行的大宗商品分析師Barbara Lambrecht指出，高價格已經顯著加劇了礦業公司與員工之間的緊張關係——並有可能在其他礦場重演類似的勞工衝突。

美國關稅政策成為銅市的不確定因素

另一個主要的價格推動因素來自對美國可能徵收加值銅關稅的擔憂。去年這些關稅曾被豁免，但美國政府表示將在6月底前重新評估。

這些關稅擔憂已經在期貨市場產生影響：在夏季，關稅擔憂導致紐約COMEX的溢價顯著高於倫敦金屬交易所（LME）。到12月，這些溢價再次明顯上升。儘管近期溢價有所回落，但COMEX的銅庫存持續增加——這一現象加劇了外界擔憂，認為該金屬可能在美國市場之外變得稀缺。

這種短期供應衝擊與長期關稅風險的結合，使銅市處於一個波動性增加、價格上行的階段。