**記憶體股集體起舞，南亞科領軍突破，美光概念股如何抓住這波行情？**

台股多方格局持續延燒，記憶體板塊儼然成為市場焦點。其中南亞科（2408）表現最為搶眼——股價在買盤簇擁下一路攀升，終場以228.5元漲停作收，單日漲幅達9.86%，創52週新高。超過15萬張的巨量成交更是洩露了資金的真實意圖：結構性轉向已然成形。

**獲利暴漲是引信，DRAM缺貨是導火索**

南亞科之所以吸金無數，首先源於業績的迎面撲來。根據自結數據，2025年11月單月稅後純益達42.35億元，月增率超過一倍，年增率更誇張地突破20倍。換句話說，公司前11個月已由虧轉盈，這段復甦曲線的陡峭程度著實令人咋舌。單月EPS達1.37元的表現，也預示著後續營運指引將有看頭。

供給面的劇變則是另一股助推力。全球三大記憶體廠為了爭食AI算力這塊大餅，紛紛將產能調向高毛利的HBM，導致標準型DRAM陷入缺貨窘境。市場預測2026年Q1一般型DRAM合約價季漲幅有望挑戰55%至60%的高峰。南亞科身為台灣標準型記憶體的翹楚，直接成為這波漲價潮的最大受惠者。

**美光概念股集體表態，產業鏈全面看多**

南亞科的強勢並未曇花一現，反而引發連鎖反應。華邦電（2344）憑藉DDR4轉單的紅利，今日也漲了8.9%，順勢站上高位。記憶體模組龍頭威剛（3260）則因龐大低價庫存的獲利效應而震盪高檔。甚至母公司南亞（1303）也沾光子公司的人氣，「母憑子貴」效應讓股價隨之走強。這波行情已從單一公司的故事演變成整個美光相關產業鏈的集體賦能——資金熱錢的擴散範圍不容小覷。

**1月19日法說會成轉折點，三大風險需警惕**

根據公布的行程，南亞科將於1月19日舉辦法說會。鑑於獲利表現之猛，法人普遍預期管理層會釋出偏樂觀的營運展望，這也是資金提前佈局的原因。不過投資人需要清醒認識到，現階段也存在幾項隱患：

其一，DRAM合約價雖有望季漲55至60%，但高檔的持久性取決於終端需求的消化速度，存在變數；其二，新廠建設進度出現延遲，短期增長動能仍高度仰賴既有1B nm製程的良率突破；其三，股價短線漲幅已深，技術指標踏入超買，獲利了結的拋壓隨時可能觸發技術性回檔，這是短期必須提防的壓力點。

總的來說，在產業基本面向上、大型法人資金回流的雙重背景下，南亞科及其相關的美光概念股的中長線邏輯依舊成立。關鍵是要密切追蹤1月19日法說會的管理層指引與DRAM合約價的實際漲幅進展，作為後續操作決策的重要參考。