美國經濟數據成焦點，美元情緒遠離地緣政治風險

交易者正迅速退出以頭條為導向的持倉，委內瑞拉相關的波動性大致已被消化，商品、股市和貨幣對正回彈至1月4日之前的基線水平。ING的外匯策略團隊指出，對硬經濟指標的重新關注表明，短期美元的敘事可能更多取決於勞動市場的意外數據，而非外部衝擊。

季節性美元走強掩蓋了潛在數據不確定性

“委內瑞拉事件已在所有資產類別中大幅解除。油價回落但仍接近其開盤周的範圍，股市指數保持動能，貨幣交易者已放棄地緣政治交易，” ING的首席外匯分析師Francesco Pesole表示。“昨天美元走強更可能是由於年初投資組合再平衡的典型流動，以及美元掉期曲線位置的適度變動，而非任何地緣政治升級。”

該分析師補充說，除非華盛頓採取更多對抗性政策措施，短期內的價格發現應該會傾向於宏觀經濟數據的釋出。“今天的ISM服務業數據預期將趨於溫和，但真正的變動因素可能是ADP就業數據和JOLTS職位空缺。近期JOLTS數據中持續出現6200的數字，顯示勞動需求仍有餘地——這一因素歷史上會對美元的上行形成壓力。”

就業數據中隱含美元的非對稱下行風險

近期ADP數據出現了一個顯著的模式：大約70%的最新數據點，市場預期都低於實際數據，但偏差的頻率也在增加。鑑於ING對美國就業動能持較為看空的整體立場，團隊認為即將公布的就業指標偏向令美元市場失望。

“我們的基本預期在短期內對美元保持中性偏溫和略偏樂觀。然而，如果就業數據比預期更疲軟，非對稱風險顯然偏向下行。這種情況將進一步鞏固市場對聯邦儲備持續寬鬆政策的預期，並施壓美元走低，” Pesole總結道。隨著本週經濟日曆的展開，市場參與者正為潛在的波動擺動做準備，就業數據可能成為主導方向的關鍵。