## 美元提款：中間區間堅挺，但2026年帶來稅務壓力

美元在昨日升值後失去部分動能，並滑向自2025年6月以來市場交易範圍的中間位置。BBH的分析師預計今日交易日不會有重大變動，因為缺乏對貨幣政策走向具有影響力的經濟數據。市場預計將保持在平穩區域。

## 聯準會主席的信號：利率「幾乎中性」

今日發言人包括里奇蒙聯準會主席Tom Barkin (無投票權)，以及聯準會理事Stephen Miran。昨日，明尼阿波利斯聯準會的Neel Kashkari (2026年投票)表示，他認為貨幣政策「已接近中性」，但也發出警告：失業率可能會實質上上升。費城聯準會主席Anna Paulson (2026年投票)則認為，「在今年內，聯邦基金利率進一步小幅調整可能是適當的」。

## 市場已預期2026年聯邦基金期貨降息50個基點

多數FOMC成員對於明年聯邦基金期貨合約已經反映的50個基點降幅沒有太大爭議。12月9-10日FOMC會議紀要指出，「大多數與會者認為，如果通脹如預期持續下降，進一步下調聯邦基金利率區間的範圍可能是適當的」。

## 2026年將是稅務壓力之年：美元進入防禦狀態

根據BBH的分析，2026年將是稅務壓力逐步升高的一年。外匯市場將逐步關注財政紀錄的可信度以及利差變化。這一動態預計將使美元保持在防禦位置。分析師將在季度報告和本月稍後舉行的網路研討會中深入探討此議題。