觀察新興市場動態，巴西雷亞爾和智利比索在上半年可能會出現實質性走強。在政治局勢變得混亂之前，這個局面看起來相當有吸引力。一旦該地區的選舉週期進入高峰，預計波動性將會攀升——當政治不確定性達到高點時，資金往往會變得緊張。對於持有拉丁美洲貨幣敞口的交易者來說，隨著時間推進，獲利的窗口逐漸縮小。不過，目前條件有利於升值，前提是全球風險偏好保持不變。值得關注的是美聯儲政策和商品價格的走向——這兩者都會顯著影響這些貨幣對。真正的催化劑將是，是否能在投票結束前將不確定性控制在範圍內。