TGE 加密貨幣：你需要知道的有關代幣發行和運作方式的所有資訊

一個代幣產生事件 (TGE) 代表任何去中心化項目演進中的關鍵時刻。這是協議創建並向符合條件的用戶分發數字資產的過程，常常標誌著其發展中的一個重要里程碑。與許多人所認為的不同，TGE 並不總是籌資的同義詞；它們經常旨在激勵參與、去中心化控制以及擴展項目社群。

TGE 與 ICO 有何不同？

儘管這些術語經常被用作同義詞，但存在一些值得理解的細微差別。

一個代幣產生事件通常涉及具有特定功能的資產發布：治理、在生態系統內的用途、質押或服務存取。主要目標是解鎖需要持有這些代幣才能充分參與的功能。

相較之下，最早的貨幣首次發行 (ICO)，歷史上是一種集體融資機制，項目主要通過銷售代幣來籌集資金。後來的規範使得許多項目偏好將其發布標記為 TGE，以避免被歸類為證券，從而受到更嚴格的監管。

總結來說：TGE 通常專注於分發與存取，而 ICO 歷來多著重於籌資。

為何項目偏好推出代幣

擴展用戶數量的激勵措施

當一個項目分發代幣時，會為新用戶提供一個具體的參與理由。代幣作為一種融入機制：可以賦予投票權、允許有報酬的質押，或僅作為進入生態系統的門票。如此一來，曾經由先驅者使用的平台，轉變為擁有數千名用戶實質參與的項目。

吸引新受眾並強化社群

TGE 在加密市場中產生期待感。當宣布代幣發布時，開發者、投機者與積極用戶的注意力會集中於該項目。這種能見度對於吸引人才、資金與社群支持，推動長期創新至關重要。

改善市場流動性

當代幣在去中心化或中心化交易所上市時，流動性會顯著提升。高流動性的代幣會有較低的買賣價差、更穩定的價格，以及更方便買賣雙方進行交易。這對於使資產成為可行的交易工具至關重要。

策略性融資

雖然許多現代 TGE 的主要目的並非籌資，但仍有一些項目利用發布作為籌集資金的機會。不同之處在於，它們更直接地通過向特定投資者分配，而非公開銷售來進行。

評估 TGE：參與前的調查方法

在參與任何代幣發布前，請考慮以下關鍵步驟：

先看白皮書。 這份文件應該說明項目的願景、技術、路線圖與代幣經濟。如果沒有明確的白皮書，或內容充滿空洞術語，這是一個警訊。

調查創始團隊。 他們是誰？是否有可驗證的加密或技術背景？背景清晰、聲譽良好的團隊通常比匿名且沒有過往記錄的團隊更可靠。

聽取社群意見。 查看社交媒體、討論區與專業群組。加密社群對該項目的看法如何？是否存在合理的批評或只是 FUD？真正的共識通常較為可信。

分析監管風險。 他們在哪些司法管轄區運作？可能受到哪些法律限制？監管不確定性可能對長期價值產生重大影響。

具有代表性的 TGE 案例

Uniswap：重塑治理的發布

Uniswap，於 2018 年啟動的去中心化交易所，於 2020 年 9 月推出治理代幣 UNI。共發行 10 億個代幣，分配計劃為四年。發布期間包括特殊獎勵，例如流動性挖礦，提供資本的用戶在特定池中獲得 UNI 作為獎勵。目前，UNI 價格為 $5.45，反映出該協議作為最常用的 DEX 之一的重要性。

Blast：2024 年登場的 Layer 2 TGE

Blast，是一個以太坊的 Layer 2 解決方案，於 2024 年 6 月 26 日進行代幣分發。總供應的 17% 透過空投分發給曾參與橋接或與應用互動的用戶。BLAST 目前價格為 $0.00，但該項目仍在鞏固其 Layer 2 基礎設施的地位。

Ethena：獎勵早期參與者

Ethena 以其合成穩幣 USDe 改革了去中心化金融。2024 年 4 月 2 日，推出 ENA TGE，向“碎片持有者”——在生態系統中完成特定活動的用戶——分發 7.5 億代幣。ENA 價格為 $0.23，展現出社群參與如何轉化為價值。

必須避免的實際風險

任何 TGE 都不存在保證獲利的可能。最大危險是“rug pull”：開發者人工抬高價值，然後大量拋售自己的代幣，導致價格崩盤，投資者蒙受全部損失。

為降低此風險：

• 核實創始人是否有公開身份與可信聲譽
• 查看智能合約是否經過安全審計
• 評估團隊是否曾鎖定其代幣一段時間 (以示承諾)
• 避免相信保證回報的承諾

你適合參與 TGE 嗎？

並非所有項目都會發行代幣，也非所有 TGE 都是值得參與的機會。有些項目在沒有代幣化的情況下運作得很好。然而，若一個項目確實實施代幣化，通常是為了建立去中心化且自我持續的生態系統。

如果你長期看好某個項目，TGE 可能是你從早期階段參與的好機會。但請記住：嚴格的調查絕非可選，而是必須。