加密項目如何分配代幣：資產生成事件的實用指南

產生與分發代幣是加密項目發展的關鍵環節之一。代幣生成事件 (TGE) 發生在項目正式釋出其數字資產給廣大用戶時，向他們開放進入生態系統的通道並鼓勵積極參與。

為何 TGE 在加密產業中扮演如此重要的角色

項目方出於多個實際原因選擇 TGE。最直觀的原因是吸引新用戶。當代幣變得可用時，對項目的興趣會大幅提升，因為人們看到實際參與的可能性。第二個原因則是激勵活躍度：獲得代幣的用戶擁有與平台互動的具體資源，包括治理投票權或通過質押獲得獎勵的機會。

流動性與資本同樣重要。流通的代幣經常進入交易所，能自由交易，這確保了足夠的流動性，穩定價格並吸引投資者。對於項目本身來說，TGE 也可以成為籌集資金以推動未來發展與創新的有效工具。

TGE 與首次代幣發行（ICO）之間的差異：為何重要

儘管 TGE 與 ICO 常被交替使用，但兩者之間存在本質差異。ICO 是一個更廣義的範疇，主要用於籌資。在 ICO 中，項目會發行可能受到監管控制且被視為證券的代幣。

而 TGE 則專注於分發服務型代幣——在生態系統中賦予特定權利與特權的資產。有些項目故意選擇 TGE 這個術語而非 ICO，旨在避免潛在的監管問題。服務型代幣更明確地傳達該資產不是傳統意義上的財富儲存工具，而是用於特定網絡中的操作工具。

成功的代幣生成事件實例

Uniswap (UNI) — 可供模仿的範例

2020年9月，去中心化交易所 Uniswap 發行了10億個治理代幣 UNI。這是項目的轉折點。代幣預計在四年內分發，至2024年9月結束。持有者獲得平台治理的投票權，每個用戶的影響力取決於持有的代幣數量。同時啟動的流動性挖礦計畫讓參與者通過向指定的流池提供加密資產來獲得 UNI 作為獎勵。當前 UNI 價格約為 $5.45，展現出具有明確實用性的代幣潛力。

Blast (BLAST) — L2 快速啟動

以太坊第二層解決方案 Blast 在2024年6月26日完成了 TGE。事前，BLAST 代幣在 Blast 網絡中直接鑄造，距離 TGE 前四天完成。曾與平台 (連接以太幣或 USDB)、使用去中心化應用的用戶，獲得了總供應量的17%。這一策略彰顯了對測試版的獎勵機制與早期支持的認可。

Ethena (ENA) — 任務獎勵

Ethena 協議推出了創新的合成美元 USDe，並於2024年4月2日完成了 TGE。該項目向積極完成生態系任務的參與者分發了7.5億個治理代幣 ENA。這個機制展示了如何利用 TGE 獎勵早期參與者，促進平台的發展。當前 ENA 價格約為 $0.23，反映出項目的持續進展。

如何評估 TGE 參與前的準備：實用清單

如果你聽說即將到來的代幣生成事件並想參與，請從基本的 (DYOR) 開始。首先，仔細閱讀項目的官方文件，內容應包括目標、技術、發展計畫、團隊成員及代幣經濟模型。特別留意該項目在 Web3 領域中提供的具體價值。

其次，了解創始人與團隊背景。經驗豐富、在行業內有良好聲譽的創始人是正面信號。如果團隊由在技術或金融領域有實績的人士組成，項目成功的可能性較高。

第三，關注社群媒體。透過 X 或 Telegram 群組，你可以獲得真實的社群反饋。積極討論、建設性批評與開發者的透明回應都是良好的跡象。

最後，評估風險因素。調查監管環境、競爭狀況與潛在威脅，幫助你提前識別潛在問題。

主要風險與實際機會

不要忽視與 TGE 相關的風險。其中最大的一個是「地毯式洗劫」(rug pull)，即創始人發行代幣後，人工抬高價格，隨即突然撤資，留下投資者持有毫無價值的資產。這凸顯了在參與前進行徹底調查的重要性。

同時要理解，參與 TGE 並不保證獲利。加密產業本身具有高度波動性，代幣價值可能上升也可能下跌。然而，選擇具有明確實用性與活躍社群的優質項目，長期來看通常具有潛力。

哪些項目使用 TGE，哪些不使用

並非所有加密項目都會進行 TGE。有些純粹的區塊鏈或專用工具不需要自己的代幣。但對於大多數現代去中心化應用來說，代幣是架構的核心。因此，TGE 和 ICO 在這個領域仍是常見現象。

如果你打算長期投資某些加密項目，追蹤它們的 TGE 可能是進場的好時機。這不僅讓你獲得代幣，也能積極支持你感興趣的生態系統發展。早期 TGE 參與者常因激勵計畫與治理機制獲得最大利益，這是早期採用者的良好機會。

常見的 TGE 相關問題

TGE 與 ICO 的主要區別是什麼？

TGE 著重於服務型代幣的分發給用戶，而 ICO 則多用於籌資，類似首次公開募股（IPO）。項目選擇 TGE 這個術語，是為了避免與監管風險掛鉤。

我需要參與 TGE 才能投資項目嗎？

不需要。你可以在 TGE 之後，代幣在交易所上市時進行投資。不過，早期參與者通常會獲得額外激勵與較佳條件。

所有加密項目都會進行 TGE 嗎？

不是，但大多數去中心化應用與平台都會利用這一機制來啟動與擴展其生態系。