GBP/JPY 在避險情緒支撐下，日圓承壓

貨幣交叉遇阻於關鍵阻力位

英鎊兌日圓本週開盤較為疲軟，從週五的強勁漲勢回落，該漲勢曾將匯價推升至自2008年8月以來的最高點附近的211.00。然而，下行動能仍然較為謹慎，貨幣對在亞洲交易時段找到支撐，目前在210.75-210.80區間徘徊，當日跌幅控制在0.10%以下。這一溫和的回調反映出支撐與壓力力量在交叉貨幣的兩個成分之間的微妙平衡。

避險資金流入提振日圓強勢

日圓的韌性源於市場普遍的避險情緒。持續的地緣政治緊張局勢——包括俄羅斯-烏克蘭衝突持續升溫、中東局勢升級，以及美國與委內瑞拉的摩擦——促使投資者轉向傳統的避險工具。這種避險情緒自然有利於日圓，因為在不確定時期，日圓一直是受青睞的貨幣。加上市場預期日本政策制定者可能會干預以防止國內貨幣進一步惡化，進一步支撐日圓升值對英鎊的匯率。

日本央行政策立場與財政逆風

儘管日本央行在週五的利率決策中維持鷹派立場，並為可能的進一步收緊措施留出空間，但央行對下一步措施的指引有限，這使得日圓的上行動能受到限制。另一方面，對日本財政前景的擔憂日益增加，日本政府債券市場收益率上升，形成阻力，抑制了日圓多頭的積極布局，為貨幣走勢增添了變數。

英國央行的模糊訊號支持英鎊

英國央行的逐步放鬆政策為英鎊提供了一定支撐，儘管央行近期的行動向市場傳遞了模糊的信號。英國央行貨幣政策委員會以5-4的投票結果將利率下調25個基點至3.75%，但這一狹隘的多數反映出內部意見分歧——尤其是在近期通脹意外上升之後。這種分歧削弱了市場對進一步寬鬆的熱情，限制了英鎊在降息後的進一步上漲動能。

美元走弱提供額外支撐

另一個支撐GBP/JPY的因素是美元的賣壓逐漸升溫，這對英鎊兌日圓形成次級的推動力。這種競爭性動態提醒交易者在做空貨幣對時應保持謹慎，避免過度激進。

展望與交易考量

隨著英國第三季度GDP數據即將公布，以及假日季節交易量預計仍將低迷，GBP/JPY的未來走勢仍不明朗。儘管近期匯價跌破211.00，但缺乏明顯的追售動能，尚需耐心等待確認是否已形成明顯的高點。市場參與者應密切關注央行官員的言論和地緣政治動態，以獲取更明確的方向指引。