日圓走弱至154.05：日本銀行與聯邦儲備局政策分歧分析

在星期一的亞洲時段，USD/JPY貨幣對以約154.05的溫和漲幅交易，反映出日圓持續受到壓力。此報價意味著15000日圓約等於97.40美元，顯示日圓相對美元的逐步走弱。

日本銀行令交易者失望，持謹慎立場

日本銀行在十月會議中意外地將政策利率維持在0.5%，這是自一月以來連續第六次未變，市場此前預期會有變動。行長上田和夫解釋說，該機構需要收集更多有關2026年春季薪資推動力的資訊，才會考慮未來的加息。

儘管該官員澄清“對於何時或是否提高利率沒有預設立場”，但他較少斷言的語言對未來動向的看法產生了重大影響，進而影響了市場對日圓的情緒。這種謹慎立場與市場預期的更積極收緊貨幣政策形成對比。

美聯儲降低12月降息預期，提振美元

相較之下，美聯儲保持較為鷹派的語調。儘管在今年第二次降息中將基準利率下調至3.75%-4.0%的範圍，主席鮑爾表示12月的會議中進一步降息並非必然。

根據CME FedWatch，12月降息的概率大幅下降，僅為63%，而七天前為93%。這一敘事轉變進一步支撐美元。

其他影響因素：經濟指標展望與政府關門

經濟日曆包括美國ISM製造業PMI數據的公布，可能影響貨幣對的動態。同時，美國聯邦政府的關門仍未解決，已持續六週，這可能引發經濟不確定性，短期內對美元形成壓力。

影響日圓的基本面因素

日圓主要受到日本銀行的政策方向、美國與日本債券的收益差，以及市場的風險偏好影響。在2013-2024年間，日本銀行的超寬鬆政策導致日圓相對國際貨幣持續貶值。

自2024年起逐步放棄這一立場，加上其他央行的降息措施，縮小了曾經大幅有利於美元的收益差。在波動或金融壓力情況下，日圓通常作為避險資產而走強，但目前這一動態正被華盛頓與東京之間的政策差距所抵消。