#BitcoinFallsBehindGold Bitcoin落後於黃金:是短期暫停還是敘事轉移?
近期價格走勢顯示,傳統避險資產黃金表現優於數位競爭者比特幣。這種動態引發了辯論與情緒轉變,提出了關鍵問題:這是風險偏好環境下的暫時輪替,還是我們正目睹比特幣核心投資論點面臨更深層、更根本的挑戰?
讓我們來分析主要驅動因素及其影響。
直接的催化劑:為什麼黃金現在閃耀
1. 宏觀逃避安全:面對烏克蘭、中East( )conflicts地緣政治緊張局勢及頑固持續的通膨,機構資本展現經典的「風險避避」輪替。黃金擁有五千年的價值儲存歷史,是自然的受益者。隨著央行和主權財富基金加快購買,其價格正創新高。
2. 降息預期延遲:由於強勁的經濟數據和頑固的通膨,市場預期聯準會將快速降息的預期被推遲。長期利率偏高會對成長型資產施加壓力,包括科技股和加密貨幣,因為持有非收益資產的機會成本會增加。這種環境有利於黃金的非相關穩定性。
3. 比特幣的「風險」再相關性:儘管有「數位黃金」的說法,比特幣與納斯達克的走勢密切相關。隨著對延遲寬鬆的擔憂衝擊科技股,比特幣也隨之下跌。這暫時使 BTC-Gold 的相關性脫鉤,凸顯出在壓力極大時刻,傳統機構規定仍將加密貨幣視為風險資產。
比特幣專屬的逆風
1. ETF流通正常化後:美國現貨比特幣ETF的歷史性推出,引發了一次性的流動性激增。現在,最初的制度分配浪潮已經恢復正