當緊張局勢緩和時，市場往往會重新調整其押注。我們最近已經看到這一點——傳統股票，尤其是銀行和大型科技公司，開始受到買盤青睞，因為地緣政治的阻力開始減弱。但另一方面：同樣的局勢緩和也對防禦性資產造成壓力。通常在不確定時期表現突出的石油和黃金，正逐步下滑。加密貨幣也跟隨潮流，與商品一同受到打擊，因為投資者正在從避險資產轉向風險較高的股票。這是一個經典的風險偏好交易——資金從「安全」的押注流向股票，同時能源、貴金屬和數字資產被拋在一旁。這裡的故事很簡單：當世界感覺更安全時，高Beta資產的吸引力就會降低。