聯儲重磅發聲背後的市場真相：利率政策為何還要"死守高位"？

最近美聯儲的兩位關鍵人物連番發言，釋放出一個明確信號——別指望近期能看到利率下行。前財長保爾森直言，當下的利率水平已經略微高於中性位置，相當於在給經濟踩刹車。現任官員施密德的措辭更加直白：利率必須保持在足以持續壓低經濟活動的水平，這樣才能真正壓制通脹。

三個關鍵數據點需要細看：

**通脹仍是頭等威脅** — 儘管有所回落，但壓力依然在。施密德警告說過早降息可能反而會激發通脹的頑疾，市場上對美聯儲能否守住2%通脹目標的疑慮在升溫。

**就業市場需要"降降溫"** — 這是施密德的一個大膽觀點：為了防止通脹死灰復燃，勞動力市場適度回調甚至是必要的。他明確表示，繼續降息不太可能促使企業加大招聘力度。

**經濟放緩有深層原因** — 施密德將當前增長乏力主要歸結於結構性因素而非簡單的周期下滑。這暗示美聯儲的政策工具對周期性衰退更有效，對結構性問題的約束力有限。

**核心邏輯其實很扎心**：美聯儲選擇了"短期陣痛換長期穩定"的路線。他們寧可承受增長放緩、就業市場溫和調整的代價，也不願冒通脹再度失控的風險。短期內不僅降息無望，政策反而可能進一步收緊。這對加密資產的流動性環境有直接影響——高利率環保下，風險資產的吸引力相對承壓。