市場快照：加密貨幣與金融市場的重大轉變 (12月下旬)

錢包安全警示：Trust Wallet 報告2,596個受影響地址

Trust Wallet 已確認一宗重大安全事件，影響其 v2.68 瀏覽器擴展上的2,596個錢包地址。團隊已收到約5,000份賠償申請，但其中許多為重複或無效的提交。目前的核心重點是透過交叉驗證方法準確驗證錢包所有權，以區分合法受害者與惡意索賠者。CEO Eowync.eth 強調，團隊優先追求準確性而非速度，確保資金歸還給合法所有者。在取證調查與驗證工作同步進行的情況下，預計24小時內將提供全面更新。

中央銀行數位貨幣：數字人民幣路線圖揭曉

中國人民銀行副行長魯雷概述了數字人民幣的未來方向，將其描述為具有商業銀行責任屬性的現代數字支付工具。該貨幣將作為一個帳戶單位、價值儲存和跨境支付解決方案。央行正採取包容、審慎的策略，發展帳戶型與價值型數字貨幣模型。一個重要里程碑即將到來：「進一步加強數字人民幣管理與服務體系及相關金融基礎設施建設行動計劃」將於2026年1月1日正式啟動新一代框架，包含新的運營機制與生態系統結構。

Flow 區塊鏈：恢復協調進行中

Flow 團隊正與關鍵基礎設施合作夥伴協調，因應一次重大區塊鏈回滾決策。起初因與橋接運營商和交易所溝通不足而受到批評，Flow已向所有生態系統合作夥伴分發修復方案以供評估。預計協調過程將於2-3小時內完成，團隊重申用戶資金仍然安全且未受影響。

DEX交易主導地位：Solana達到1.7兆美元里程碑

Solana的去中心化交易所(DEX)現貨交易量今年以來已激增至超過1.7兆美元，佔據全球第二大份額，超越傳統中心化競爭對手。這一爆炸性成長反映平台在無許可交易基礎設施中的崛起。

代幣解鎖在即：潛在價格壓力

加密市場下週將迎來重要的代幣解鎖事件：

• Hyperliquid (HYPE)：992萬代幣 (~$256 百萬)，以24.57美元的現價解鎖，佔流通供應的2.87%
• Sui (SUI)：4369萬代幣 (~$6340萬)，於1月1日解鎖，佔供應的1.17%
• EigenLayer (EIGEN)：3682萬代幣 (~$1440萬)，以0.40美元的現價，佔供應的9.74%
• Kamino (KMNO)：2.29億代幣 (~$1180萬)，以0.06美元，佔供應的5.35%
• Optimism (OP)：3134萬代幣 (~$860萬)，以0.34美元，佔供應的1.65%
• Ethena (ENA)：4063萬代幣 (~$860萬)，以0.22美元，佔供應的0.56%
• 其他項目：ZORA、SVL也將有大量解鎖

這些釋放可能會在新解鎖代幣流入市場時產生下行壓力。

比特幣與以太坊：技術指標暗示一月轉折可能

鏈上分析顯示市場定位微妙。比特幣 (目前$95.41K)，RSI為43% (看漲信號)，而隨機震盪指標（Stochastic Oscillator）則為30% (看跌信號)。比特幣距離觸發趨勢反轉僅差4.5%，短期關鍵技術水平在$88,421 (短期)，以及$98,759 (重要)樞紐點。

以太坊亦呈現類似狀況，RSI為44%，但隨機震盪指標為23%。ETH距離潛在趨勢轉變僅差5%，關鍵水平分別在$2,991與$3,363。

實現波動率開始收縮：比特幣30天實現波動率降至38.2% (較45%的平均值下降7%)，而以太坊則降至61.2% (較66.6%的平均值下降)。

市場結構疑慮：槓桿驅動反彈與資金外流

加密分析師Ali警告，近期反彈似乎由槓桿而非現貨需求推動。比特幣ETF在兩週內出現近$1 十億美元(的淨流出，整體加密貨幣交易量較平常水平下降30%。這種「死貓反彈」動態若槓桿解除，風險將大幅升高。

Coinbase比特幣溢價指數已連續兩週保持負值，為-0.0784%，顯示美國市場賣壓沉重，投資者風險偏好下降。

大戶積累：LINK及其他代幣展現機構興趣

多位大戶積極透過近期提款累積Chainlink )LINK(。其中一個新建立的錢包在單筆交易中提取了203,060 LINK )$13.66現價(，約合$2.52百萬)，而其他大戶則分別累積了234,979與469,437 LINK，顯示協調的機構布局。

ETH大戶「0xa339」持續槓桿多頭累積，儘管浮動虧損。該地址已以平均$2,921的價格賣出50,623 ETH，目前仍虧損約$6.576百萬，持有38,415 ETH。

風險警示：ATLAS Memecoin顯示內線交易跡象

鏈上分析平台Bubblemaps指出，受副總統JD Vance的狗(啟發的Memecoin ATLAS $1 被懷疑有內線交易嫌疑。分析發現，有68個錢包在未曾活動的情況下，透過ChangeNow收款，並在公開發行前集中購買。這些錢包目前控制約47%的總代幣供應)$42 百萬等值，強烈暗示協調的內線積累。

貴金屬行情：黃金與白銀創高，與比特幣走勢背離

黃金與白銀突破歷史新高，白銀首次突破每盎司80美元大關。然而，這一超越主要由比特幣的下跌所致——BTC年初以來已下跌6.25%，創下新高後回落，而以太坊則下跌12%。投資顧問越來越建議加密貨幣投資者考慮轉向黃金與貴金屬，因為央行持續買入、波動性較低且流動性改善。

Capital Economics警告，貴金屬價格可能接近「崖邊」水平，預計白銀若投機熱潮消退，年底前可能回落。UBS則指出年底流動性偏薄，可能放大波動風險。

政策動態：金融科技中的AI成焦點

中國人民銀行科技司宣布，將「積極、穩妥、安全、有序」推動金融領域的人工智慧應用。第十五個五年計劃強調全面推行「AI+」行動，旨在中國在產業AI應用中佔據制高點，並將推出更完善的治理框架。

同時，薩爾瓦多持續其主權比特幣積累策略，自2025年1月1日以來已增持1,511 BTC。該國保持全球最為一致的機構比特幣收購計劃之一。

DeFi生態系統更新：安全標準辯論升溫

在DeBot錢包盜竊事件後，行業領袖強調，去中心化交易所（DEX）機器人產品必須符合交易所級別的安全標準。將用戶私鑰存放在集中式伺服器——即使是加密形式——都存在不可接受的風險，等同於中心化交易所的安全漏洞。正確的錢包演進應在私鑰安全與用戶體驗之間取得平衡，不能犧牲任何一方。

DeBot已啟動72小時的賠償驗證流程，對確認受害者提供100%賠償，樹立快速應對事件的先例。

市場展望：一月轉折點在即

儘管表面上市場平靜，但底層數據顯示重大持倉轉變。資金費率逐步上升，槓桿清算持續進行，而衍生品市場的信號與現貨市場明顯不同。技術指標接近關鍵轉折點，微小波動可能引發重大資產配置變動。

聯邦儲備會議紀要及下週可能的利率指引仍是關鍵催化劑。美股已飆升至歷史新高，標普500年增近18%，有望連續第八個月收紅，為2017-2018年以來最長連漲週期。然而，科技股疲軟與行業輪動至估值較合理的板塊，顯示獲利了結壓力。

加密貨幣市場在一月似乎已準備好明確方向，儘管目前呈現看跌動能，但比特幣與以太坊的技術結構暗示潛在的看漲潛力。資金流入的恢復與槓桿平衡將是決定加密資產是否能重新吸引機構興趣及傳統風險偏好關鍵因素。