關於 Aztec 的 AZTEC 代幣發行，你需要知道的事情：市場正在關注

Aztec，一個著名的零知識隱私協議，剛於11月13日啟動了備受期待的代幣銷售，以下是aztec市場的最新動態。

銷售數字詳解

該項目將釋出15.47億AZTEC代幣——佔總供應的14.95%，總供應為103.5億代幣——起始估值為$350 百萬ETH的FDV。這一估值大約比早期股權輪融資所暗示的低75%，一些交易者視之為一個進場良機。

早期參與者(那些持有魂鑄NFT確認的用戶)，從11月13日CET時間下午3點開始，獲得一天的優先購買權。公開拍賣將於2025年12月2日至6日舉行，代幣將於12月1日分發，並從12月2日起開放交易和質押。超過30萬個白名單地址有資格出價，銷售接受全球參與者——包括美國公民。沒有空投或特殊配額，只有純粹的拍賣機制。

誰可以實際參與

資格範圍相當廣泛：Aztec測試網參與者、來自特定運營商的ETH質押者(Rocketpool、Lido、Obol等)、zk.money用戶、活躍的社群成員，甚至包括過去30天內隨機選出的3,000名Uniswap交易者。測試網的前200名創世序列節點運營商也符合資格。此舉旨在獎勵建設者和早期支持者，而非投機買家。

拍賣機制：連續清算協議

Aztec與Uniswap合作，在Uniswap V4上部署了連續清算拍賣(CCA)協議。其運作方式如下：投標者在拍賣期間不斷提交訂單，這些訂單在每個區塊內以市場發現的價格拆分並清算，拍賣結束時，會在最終發現的價格啟動Uniswap V4流動性池。基金會計劃在池子啟動後注入2.73億額外代幣，而銷售合約則根據收到的ETH自動注入相應比例的代幣。該流動性池將在一個不可變的智能合約中鎖定至少90天。

代幣經濟與應用

AZTEC的總供應分配如下：27.26%給投資者/早期支持者，21.06%給核心團隊，11.71%為基金會，10.73%為生態系統補助，14.95%為公開拍賣，1.93%為第一階段創世銷售，2.44%為雙邊銷售，2.64%為Uniswap V4流動性，4.89%為未來激勵，2.41%為Y1網絡獎勵。銷售本身佔總供應的21.96%，即(22.7億代幣)。

代幣的用途包括：

序列器質押——驗證者(序列器)質押AZTEC以保障網絡安全並產生區塊。非運營者也可以將代幣委託給序列器。

治理——代幣持有者投票決定Aztec網絡的決策和協議升級。

交易費用——如果Aztec治理啟用智能合約執行環境，代幣將用於鏈上交易(可能通過EIP-1559風格機制)。

從銷售後12個月開始，治理層可以在每年發行上限內調整總供應，為協議的長期可持續性提供彈性。

七年之路

Aztec的發展歷程並不順利。團隊在2018年底籌集了210萬美元的種子資金，於2020年1月推出主網，並乘著零知識和Layer 2浪潮前行。2021年12月，獲得Paradigm的$17M A輪融資(，由Vitalik Buterin支持，隨後在2022年12月獲得a16z的)B輪融資$100M 。儘管擁有這樣的頂級資金陣容，增長卻陷入停滯——該項目於2023年3月因“商業考量”關閉了Aztec Connect DeFi隱私橋樑。2025年5月的測試網重啟吸引了大量尋找空投的用戶，但白皮書揭示零空投分配，令許多觀察者震驚。

Aztec市場的風險與前景

隨著比特幣跌破$100K ，市場情緒轉變，參與此次拍賣將是一次真正的考驗。Aztec的定價較之前估值折讓75%，顯示出嚴重的稀釋，但其代幣機制(質押、治理、費用用途)提供了基本的應用場景。無論該協議能否按計劃執行其路線圖，以及社群是否能找到足夠的價值來支撐進場價格，仍是未來aztec市場的關鍵問題。