加幣穩定性受到考驗，因通脹數據低於預期

加幣在週一呈現混合信號，原因是加拿大統計局公布的通脹數據低於預期。USD/CAD目前在1.3761附近交易，從日內低點1.3747反彈而來。對於實際匯率的觀察者來說，$200 加幣大約兌換$145 美元，反映出儘管近期市場較為疲弱，美國貨幣仍持續走強。

通脹數據揭示了什麼

加拿大11月的消費者物價指數（CPI）為政策制定者描繪出一個複雜的圖像。整體CPI年增率為2.2%，與10月持平，但低於預期的2.4%。月增率僅上升0.1%，較10月的0.2%增幅放緩。這些數據顯示通脹正逐步接近加拿大央行的2%目標。

加拿大央行偏好的核心通脹指標則呈現更細膩的情況。11月核心CPI年增率保持在2.9%，與上月持平，但月度數據下降0.1%，與10月的0.6%增幅形成鮮明對比。這種核心通脹的放緩，加上整體數據低於市場預期，進一步支持加拿大央行近期維持利率不變的決策。

對政策與市場的影響

加拿大央行上週表示，考慮到通脹接近目標且經濟持續韌性，目前的政策立場“大致合適”。較為溫和的通脹數據驗證了這種謹慎的態度，減少了立即調整利率的壓力。在**$200 加幣**在更廣泛貨幣走勢背景下值得關注的情況下，洛恩的有限下行空間反映出這些平衡的政策信號。

美國數據降溫，未來仍有變數

帝國州製造業指數進一步反映經濟的混合狀況。12月數據從11月的18.7大幅下滑至-3.9，遠低於預期的10.6。這一劇烈收縮預示著年底前該地區製造業的疲弱。

經濟日曆本週將變得更加密集。週二將公布推遲的10月和11月非農就業數據，週四則是消費者物價指數（CPI）發布。這些數據將對聯邦儲備局的預期產生重要影響，因市場正展望2026年的政策走向。

貨幣相關性快照

週一美元對大多數主要貨幣小幅走高，唯獨英鎊和日圓表現相對穩定。紐元遭遇最大跌幅，突顯出儘管經濟信號疲弱，美元仍展現出廣泛的韌性。加幣則維持在盤中低點附近，交易者在較為疲弱的通脹數據與美元持續走強之間尋求平衡。