dYdX基金會公布了2025年度的生態運營數據，數字相當亮眼。協議從上線以來的歷史累計交易量已經衝破1.55萬億美元大關，這說明市場對這條鏈上衍生品賽道還是很認可的。

仔細看季度表現，確實有個回溫的過程。Q2那會兒季度交易量還在160億美元左右徘徊，但到了Q4直接反彈到343億美元，刷新了全年紀錄。這種季末衝刺的勢頭挺不錯的。

生態建設這塊也沒閒著。基金會持續在拉機構級用戶入場，已經集成了CoinRoutes、CCXT、Cryptocom這幾個執行和路由平台，讓機構用戶的交易體驗更順暢。更值得關注的是，dYdX在產品線上也做了重要拓展——推出了Solana原生的現貨交易功能，這樣現貨和衍生品就能在鏈上統一操作，交易流程更便利。

代幣治理方面，DYDX的激勵機制也在優化。基金會啟動了代幣回購計畫，後來在社群投票通過後，把回購比例直接拉到了淨協議收入的75%，這意味著更多的收益會用於支持代幣價值。截至年末，持幣地址數約9.8萬個，顯示出一定的分散度。