#美国核心物价涨幅不及市场预估 美國12月核心CPI數據剛出爐，同比上漲2.6%、環比只漲0.2%，雙雙低於預期。通脹降溫的信號越來越明顯了。

不過別急著高興，細看這組數據挺有意思的——住房成本還在發力（環比+0.4%），食品價格也不老實（環比+0.7%），能源價格還反彈了（環比+0.3%），說明物價黏性確實存在。這幾個指標啃不下來，降息空間就有限。

市場的反應很直白：4月降息概率一下蹿到42%，但別太樂觀，1月美聯儲會議維持利率不變的概率高達95%。美聯儲官員也在頻繁發聲，言外之意很清楚——還得看更多數據才能真正動刀子，尤其是住房這類黏性分項，它們可能會拉長降息周期。

交易者要警惕的是兩個風險：一是政治干擾因素可能擾亂節奏，二是關稅政策後續傳導對物價的衝擊還沒完全顯現。未來通脹波動可能比現在想像的更複雜。