我用38年多的10年期美债历史数据（从1981年9月到2020年3月）做了一轮技术分析。通过40日级别的17次三中枢背驰，以及最后一次下跌线段的突破确认，我得出了一个结论：美国的低利率时代彻底落幕了。

2020年3月那个时间点，就是10年期美债收益率的终极低点。从那以后，就是长期上升周期。这个结论有多确定？由于时间跨度够大，地球上没人能单独改变这个趋势。

接下来会发生什么？推演一下后果：

**第一，短期债和长期债的收益率都会长期维持在高位。** 这意味着借钱变贵了，融资成本上升。

**第二，股市会面临流动性枯竭的压力。** 当债券收益足够诱人时，资金就会从股市流向债市。现金的吸引力陡增。

**第三，美国会陷入债务螺旋。** 利率越高债务压力越大，政府被迫印美元去买债，结果是美元大幅贬值。

**操作方向很清楚：做多黄金、比特币、石油和天然气。** 这些资产在高利率、美元贬值的环境下往往表现抗跌。

如果非要挑一个具体的交易机会，我看好CRCL这只股票的多头。在64.91的新低位置建仓比较稳妥。为什么？第一，它95%的收益来自美债相关业务，美债收益率上升的过程中，它的收益会跟着水涨船高。长期固定收益会很稳定。第二，从结构面看，它的走势完全符合缠论的完美结构，赚钱的确定性很高。

如果真的做了这个单子，后续的出货点位我会继续更新。初步看第一阻力位在130，第二阻力位在215。