當下的市場就是個多空混雜的局面。

從美元角度看，事情其實還不錯。美聯儲資產負債表回升到了6.58萬億美元，TGA帳戶一次性釋放了7770億美元流動性，隔夜回購也停了，SOFR穩在3.66%，說明短期資金不緊張，但也沒有放得太開。美元指數小幅下滑到99.37，10年期美債實際利率回到1.34%，同時通脹預期又窜到2.26%。這種"通脹上升、實際利率反而下跌"的組合，短期對風險資產還是有點利好的。

但地緣政治這邊就有點鬧心。伊朗全國抗議被鎮壓，美伊之間的軍事衝突概率依然存在，雖然Polymarket的預測月底概率還不到50%，但風險總是在那兒。加上特朗普政府準備對伊朗原油進口國增稅，还要搞格陵蘭的主權爭議，一旦最高法院給了總統緊急權限，市場波動率分分鐘可能暴漲。

再看加密這塊。BTC現在突破了94,500美元的關鍵壓力位，能不能站穩50周均線（101,500美元）這是關鍵，站穩了就是打開上行空間，站不穩就可能重新測試85,000美元的支撐。現貨ETF單周淨流入14.2億美元，Coinbase的餘額在增加，但幣安那邊一直在流出，這反映出市場裡多頭和空頭還在互相較勁。衍生品市場倒是活躍起來，CME比特幣期貨的未平倉合約在回升。