Peak Financial Advisors 進行策略轉型：退出「墮天使」基金，轉向主動型債券ETF

轉變

Peak Financial Advisors 在第四季度進行了顯著的投資組合調整，開始大量配置於 JPMorgan Active Bond ETF (NYSE: JBND)，購買了278,276股，價值約1,505萬美元。這筆 $15 百萬美元的投入，現在佔該公司截至12月31日的13F報告可披露資產的6.6%。

為何這很重要

這次交易的特色不僅在於資金的部署，更在於同步退出了墮落天使（fallen angel）曝險。這一兩步操作表明基金的投資策略進行了重要的調整——特別是，有意將資金從信用復甦策略轉向更平衡、積極管理的核心債券策略。

墮落天使退出理由

墮落天使ETF利用從投資級別下滑至投機級別的證券，押注信用復甦和利差正常化。這些持倉在經濟周期早期，信用狀況改善時，通常能帶來超額回報。Peak決定解除這些曝險，顯示管理層認為該交易周期中最有利的階段已經過去。換句話說，早期的獲利很可能已經實現。

積極債券轉型

透過轉向 JBND，Peak Financial Advisors 將焦點從復甦型Beta轉向證券選擇和久期管理框架。JPMorgan Active Bond ETF 至少80%的資產配置於投資級債券，目標在三到五年內超越彭博美國綜合債券指數（Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index）。該基金的平均久期略超過六年，並維持在投資級範圍中段的收益率結構，兼顧收益與下行保護。

表現與投資組合背景

截至一月中旬，JBND已累積8%的年度總回報，收益率為4.4%。自2023年底成立以來，該基金在絕對和風險調整後的績效上均優於其基準，受益於在國債、證券化信貸和公司債的積極布局。

這個新持倉在Peak Financial Advisors的前五大持倉中排名第五：

• FLXR：2,543萬美元 (11.4%的資產佔比)
• MTBA：1,888萬美元 (8.5%的資產佔比)
• GLDM：1,714萬美元 (7.7%的資產佔比)
• CTA：1,590萬美元 (7.1%的資產佔比)
• JBND：1,505萬美元 (6.6%的資產佔比) ← 新增持倉

對投資者的意義

這次同步操作——退出墮落天使曝險，同時將資金投入積極債券管理——反映出一種成熟的市場機會再評估。Peak Financial Advisors 不再追逐可能已達頂的信用復甦交易，而是轉向強調戰術配置、證券選擇與投資組合韌性的策略。對於追求收益的投資者來說，這次轉變凸顯了在固定收益配置中保持彈性和及時調整的重要價值。