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Peak Financial Advisors 進行策略轉型：$15M 債券ETF動作預示擺脫墮天使曝險的轉變
1月12日，投資經理Peak Financial Advisors揭示了一次重大資產配置調整，建立了在JPMorgan Active Bond ETF (NYSE:JBND)的重大持倉，同時退出了其在跌落天使債券的敞口。新持倉包括278,276股，根據季度平均價格估算價值約為1505萬美元。
交易詳情
JBND持倉代表Peak Financial Advisors截至12月31日的13F報告可披露資產管理規模的6.6%新配置。這次部署是在該公司策略性地減少跌落天使持倉的季度之後，顯示出這是一個有意識的輪換，而非多元化操作。
在1月12日市場收盤時，JBND的股價為54.07美元，較52週高點回落3.0%，但在過去十二個月中仍保持約5%的漲幅。該基金本身具有吸引人的指標：管理資產規模為54.4億美元，收益率為4.4%，一年總回報率為8%。
為何這很重要：跌落天使退出背景
此舉的時機和結構展現了高級的投資組合管理思維。跌落天使ETF利用信用回升和利差收斂的動態——這些動態在市場周期早期能產生超額回報。退出該敞口，Peak Financial Advisors似乎是在承認這些容易獲利的機會已經實現。
同時轉向JBND，反映出一個經過計算的核心債券管理轉型。這一策略重點在於選擇安全性、控制久期和下行保護，而非追求收益最大化。JBND旨在通過多元化的投資級別配置，超越彭博美國綜合債券指數，持有至少80%的資產在不同部門和期限的債券中。
該基金的平均久期略高於六年，收益率則定位於投資級別的中間範圍。自2023年底成立以來，JBND在絕對和風險調整後的回報方面均超越了其基準，這得益於在國債、證券化信貸和公司債的戰術配置。
投資組合背景
在此交易之後，Peak Financial Advisors的前五大持倉包括：
JBND的配置在這個以核心為導向的框架中具有策略性地定位，與現有的固定收益和多元化持倉相輔相成。
這對債市定位意味著什麼
這次交易反映了固定收益策略的更廣泛轉變：從循環性回升操作轉向結構性、積極管理的核心敞口。Peak Financial Advisors退出跌落天使債券，同時建立具有意義的JBND持倉，顯示其相信市場狀況更偏向於平衡、積極管理和下行控制，而非依賴利差的策略。對於監測機構動作的投資者來說，這種再平衡模式值得關注，可能是債市情緒轉變的指標。