比特幣與以太坊ETF面臨壓力，因為替代資產吸引資金流入

資料來源：Coindoo 原文標題：Bitcoin and Ethereum ETFs Face Pressure as Alternative Assets Attract Flows 原文連結： 機構資金流入加密交易所交易基金（ETF）在1月中旬顯示出重新波動，Bitcoin 和 Ethereum 產品出現大量資金外流，而 Solana 和 XRP 相關產品則相對較為韌性。

多家發行商的數據顯示，投資者的持倉位置在近期迅速轉變，反映出對數字資產敞口採取更為選擇性的策略，而非整體行業的風險偏好降低。

主要重點

• Bitcoin 和 Ethereum ETF 出現顯著淨資金外流
• Solana 和 XRP ETF 顯示出相對韌性，出現淨流入
• 資金流動指向資金輪動，而非全面退出加密貨幣
• 產品結構、費用和質押功能正越來越影響資金流向

Bitcoin ETF 流向急轉直下

1月21日，Bitcoin ETF 出現大量資金外流，總淨提款超過$700 百萬美元。這次回撤是在幾個交易日的資金進出交替之後，顯示短期情緒較為脆弱，儘管早前有機構需求。

由BlackRock、Fidelity 和 ARK Invest 等公司發行的產品當天都出現淨贖回，而Grayscale的產品則持續出現資金流失。數據顯示，投資者正積極縮減敞口，而非完全退出該資產類別，可能是在早期資金大量流入後鎖定利潤。

這一急劇反轉凸顯Bitcoin ETF資金流仍然對宏觀信號、價格波動以及貨幣政策和監管預期的變化非常敏感。

Ethereum ETF 持續承壓

Ethereum ETF 的表現與Bitcoin類似，1月21日出現約$287 百萬美元的淨外流。儘管本月早些時候曾有穩定的資金流入，但近期數據顯示動能正在減弱。

值得注意的是，尚未提供質押功能的產品出現較為明顯的資金外流，而傳統產品則較為穩定。這種差異表明，收益預期和產品結構特性正逐漸成為機構配置Ethereum敞口時的重要考量因素。

儘管短期內表現疲弱，Ethereum ETF的累計資金流仍為正，顯示近期的賣出行為可能是戰術性調整，而非需求的結構性轉變。

Solana 和 XRP ETF 顯示相對韌性

相較之下，Solana ETF在1月21日錄得溫和但正向的資金流入，合計約$3 百萬美元。雖然絕對數字較小，但持續的資金流入在市場整體波動中尤為突出。

Solana ETF產品繼續受益於質押支持和較低的費用結構，即使大宗資產的資金流動波動，也吸引了利基機構投資者的興趣。

XRP相關ETF當天也錄得淨流入，總額接近$3.8百萬美元。包括Bitwise和Franklin Templeton在內的公司發行的產品共同促成了正向資金流，顯示出對替代大型市值敞口的選擇性需求。

資金流向指示輪動，而非撤退

綜合來看，ETF資金流數據描繪出一個輪動而非全面機構投資者退出的畫面。投資者似乎在資產和結構之間進行再配置，更偏好具有明確收益動態或差異化敞口的產品，同時縮減在較為擁擠的交易中的持倉。

隨著加密貨幣ETF的成熟，日常資金流數據越來越反映出細膩的投資組合管理決策，而非單純的方向性押注。Bitcoin 和 Ethereum 的資金外流是否會穩定或進一步擴大，可能取決於即將到來的宏觀經濟發展、監管明朗化以及整體數字資產市場的價格走勢。

目前，資金流的分歧突顯了一個重要轉變：機構參與加密貨幣正變得更加選擇性、策略性和產品導向。