一位來自全球最大私募股權公司之一的資深顧問最近分享了對當前市場狀況的有趣看法。在世界經濟論壇的對話中，他認為，今天的市場實際上展現出比1999年——網路泡沫高峰時期——更具可持續性的基本面。

這個比較具有分量。雖然1999年由於投機過度，導致估值飆升至荒謬的水平，缺乏實質的商業邏輯，但目前的市場動態似乎更貼近實際經濟。這一觀察對於投資者評估跨資產類別的風險敞口，包括數字資產，具有重要意義。無論是在傳統股票市場還是加密貨幣市場，了解我們是否處於泡沫中或是在堅實的基礎上建立，都是塑造投資組合策略的關鍵。

機構投資者顯然正在密切監控這些動態。隨著資本持續流入新興行業，區分不可持續的炒作與健康的市場增長變得越來越重要。