通過堅實的價值存儲來保護財富：完整的全景圖

價值儲存的概念在今天比以往任何時候都更具相關性。隨著傳統貨幣購買力的下降和經濟不確定性的增加，了解什麼樣的資產能有效地儲存價值，已成為任何希望保護財富的人的必備知識。價值儲存指的是任何能可靠保持或增加其價值的資產、貨幣或商品——這是一個將貨幣與純粹支付代幣區分開來的關鍵功能。

了解什麼使一個資產成為有效的價值儲存

從本質上來看，價值儲存是一種你可以信賴其保持價值的資產。與主要用於交易的貨幣形式不同，價值儲存優先考慮長期財富的保存。這是經濟學家所認可的貨幣的三個基本功能之一，另外兩個是交易媒介（用於日常交易）和計價單位（用於定價）。

主要的挑戰在於並非所有資產在這個角色中都表現相同。法定貨幣——我們日常使用的政府發行的貨幣——已被證明是較弱的價值儲存。它們因通貨膨脹而持續貶值，歷史平均每年約2-3%，但有時會急劇上升。在極端情況下，如委內瑞拉、南蘇丹和津巴布韋等國經歷了超級通貨膨脹，幾乎使其貨幣變得一文不值。這個現實凸顯了找到可靠的價值儲存的重要性。

為什麼價值儲存對你的財務未來很重要

貨幣有兩個用途：促進交易，並幫助你保障未來。這也是法定貨幣的不足之處。如果你的儲蓄每年損失2-3%的購買力，今天存的美元明天就買不到同樣的東西。長期來看，這會積累成巨大的財富侵蝕。

這也是為什麼歷史上，關心財富保存的人們一直在尋找替代方案。擁有一個可靠的價值儲存並非奢侈品，而是財務上的必要。沒有它，儲戶就得在接受貨幣貶值的保證和在其他地方承擔不必要的風險之間做出選擇。

定義可靠價值儲存的三個核心屬性

並非所有商品或資產都符合成為強大價值儲存的條件。最優的資產具有三個基本特徵，每一個都對其成功至關重要：

稀缺性： 真正的價值儲存必須具有相對有限的供應與需求。正如計算機科學家Nick Szabo所指出，真正的稀缺性意味著“無法偽造的昂貴性”——創造某物的成本不能被人為複製。如果可以無限創造新單位，現有單位的價值就會降低。這也是為什麼千百年來金子一直保持其價值儲存地位，以及比特幣的固定供應21百萬枚賦予它類似的強度。

耐久性： 資產必須在時間推移中保持其物理和功能特性。它應能抵抗磨損，長時間保持可用，不會因年久而退化或失去價值。金子和比特幣在這方面都表現出色——金子永不腐蝕或消失，比特幣則作為不可變的代碼存在於分散式網絡中。

不可變性： 這個較新的屬性在數字時代變得越來越重要。一旦交易被記錄，就不能被更改或逆轉。這確保了所有權記錄的完整性，並防止篡改。對比特幣來說，不可變性由區塊鏈技術和加密工作證明來保證。

比特幣與貴金屬：當今最佳的價值儲存

不同資產隨時間的表現揭示了哪些真正作為價值儲存。歷史上一個可靠的基準是研究人員所稱的“金比西裝比率”——一盎司黃金在數個世紀中始終能購買一件高品質的男士西裝。這一比率可以追溯到古羅馬時代，當時一件奢華的托加袍約值一盎司黃金。令人驚訝的是，2000年後，這一關係仍然成立：一盎司黃金仍能購買大致相同品質的西裝。

與此相比，法定貨幣的表現則大相徑庭。1913年，一桶石油的價格為0.97美元。今天，同一桶石油的價格約為80美元——美元的巨大貶值。同時，1913年一盎司黃金大約能買到22桶石油，而今天約能買到24桶。黃金保持了其價值；法定貨幣則沒有。這種差異完美地說明了為什麼一個強大的價值儲存很重要。

比特幣作為價值儲存： 比特幣最初因價格波動劇烈而被視為高度投機。然而，隨著投資者認識到其屬性，比特幣逐漸成為一個認真的價值儲存候選。比特幣越來越符合穩健的數字貨幣標準，提供了值得認真考慮的優勢：

• 它的絕對供應上限為2100萬枚，抵抗傳統貨幣的通貨膨脹
• 它的數字分類帳使用工作量證明和經濟激勵來防止任何篡改，確保其作為價值儲存的可靠性
• 一旦記錄在區塊鏈上，交易即為永久且防篡改，這在日益數字化的世界中尤為重要

貴金屬： 黃金、鈀金和鉑金由於其持久的耐久性和真正的稀缺性，數百年來一直作為價值儲存。它們的價值相對於法幣在長期內持續增值。比特幣的供應比這些金屬更為有限，自創立以來，價值相對黃金已大幅增長。然而，貴金屬面臨實務挑戰——存放大量實體黃金成本高昂且複雜，這也是許多投資者轉向數字替代品或交易所交易基金（ETF）的原因，儘管這些也帶來對手方風險。

房地產對許多投資者來說也是一種價值儲存，因為它具有實體和實用性。自1970年代以來，房產價值普遍上升，提供穩定性和安全感。然而，房地產缺乏流動性和抗審查能力，對於需要快速獲取資金的人來說是個問題。

什麼不適合作為價值儲存以及原因

並非所有事物都能有效保存財富。了解哪些不行，與了解哪些行之有效一樣重要。

易腐商品本質上會失去價值。食物會過期，演唱會門票在活動結束後變得一文不值，交通通行證有固定的到期日。這些本質上都是差勁的價值儲存。

法定貨幣儘管廣泛使用，但持續喪失購買力。每年，同樣的貨幣能買到的東西越來越少，因為商品和服務的價格在整個經濟中上升。

大多數替代加密貨幣更像投機性股票，而非價值儲存。Swan Bitcoin對自2016年以來的8,000種加密貨幣的研究發現，有2,635種表現不及比特幣，而高達5,175種已不再存在。大多數這些加密貨幣更重視功能性而非安全性和稀缺性，這使它們成為較差的財富保存工具，且經濟基本面較弱。

投機性股票（市值較小或每股價格低於5美元的股票）本身風險很高。它們的高波動性和低市值意味著價值可能突然倍增或蒸發，使其不適合作為財富保存。

政府債券曾被認為可靠，受到政府擔保。然而，長期負利率已削弱了它們的吸引力，尤其是在日本和德國等主要經濟體。儘管像I債券和TIPS這樣的抗通脹債券提供了一些保護，但它們仍依賴政府，並可能受到通脹數據被操縱或誤判的影響。

保護財富的底線

一個資產是否能作為可靠的價值儲存，最終取決於供需動態。許多人仍將比特幣視為實驗品。然而，在其相對短暫的歷史中，比特幣已展現出所有與有效貨幣相關的屬性，尤其是在作為價值儲存方面表現出色。下一步將是證明它作為廣泛接受的計價單位的可行性。

很明顯的是：在持續的通脹和貨幣貶值時代，理解並獲取真正的價值儲存已不再是選擇，而是必要。無論是貴金屬、房地產，還是像比特幣這樣的數字替代品，保護你的財富都需要超越法定貨幣，轉向真正設計用來跨越時間保存價值的資產。