比特幣價格：從幾乎一無所有到$126,000的16年旅程

比特幣價格的故事與其他任何資產都不同。自2008年神祕誕生以來，比特幣已從一個價值不到一分錢的密碼學實驗，轉變為一個市值超過126,000美元的數字資產——這段旅程揭示了科技創新、宏觀經濟力量與投資者情緒轉變的交匯點。了解過去十五年半比特幣價格的變動，有助於深入理解這個革命性貨幣系統的演變。

初期：比特幣首次發現市場（2009-2013）

當中本聰於2008年10月31日發布比特幣白皮書時，沒有人能預料這個解決中心化銀行危機的技術方案最終會擁有如此非凡的估值。前幾年，比特幣根本沒有市場價格。早期採用者僅用個人電腦挖礦，每天累積數千枚比特幣，而價格仍為零。

2009：無價的誕生

由中本聰自己挖出的創世區塊，包含一則引用《泰晤士報》頭條的深刻訊息：「財長濱崎在第二次銀行救助邊緣」。這不僅是懷舊，更是比特幣宗旨的宣言。2009年，全靠挖礦，礦工可以輕鬆累積比特幣。

年底，第一個記錄的比特幣價格出現，當時新自由標準交易所促成早期交易。在2009年10月12日，一位比特幣論壇成員以僅5.02美元賣出5050 BTC，暗示比特幣約為每枚0.00099美元。這筆交易基本上啟動了比特幣的價格發現過程，也為2010年之後的點對點交易和場外交易打開了大門。

2010-2013：第一次繁榮與崩潰循環

2010年7月，Mt. Gox成為第一個主要交易所，讓比特幣價格加速上升。同年5月，程式設計師Laszlo Hanyecz用1萬BTC買了兩個披薩——這個看似普通的交易，後來象徵比特幣作為交換媒介的實用性。

2011年初，比特幣價格達到與美元平價的心理門檻，標誌著轉折點。幾個月內，價格升至30美元，隨後回落到2011年大部分時間的2-4美元區間。這段早期的波動預示了未來數年比特幣價格的繁榮與崩潰。

2011-2012年，歐洲主權債務危機帶來了對比特幣作為貨幣貶值避險的實際需求。塞浦路斯公民在銀行凍結存款後，特別熱衷於比特幣。2012年11月，比特幣進行了第一次減半——這個事件對理解比特幣價格循環至關重要，當時價格在4到13.50美元之間徘徊。

2013年，比特幣價格在三年內幾乎翻了千倍。1月接近13美元，4月漲至268美元，隨後幾天內暴跌80%至51美元，預示著未來的波動性。年底，FBI沒收暗網市場絲路後，比特幣價格飆升至1163美元，隨後又崩跌至687美元。這段劇烈波動反映了兩種相互競爭的敘事：信徒的狂熱與懷疑者的監管焦慮。

成熟階段：比特幣價格面臨機構懷疑（2014-2017）

Mt. Gox災難及其後果（2014）

2014年，比特幣價格在1000美元以上開局，但隨即遭遇考驗。2月，處理約70%比特幣交易的Mt. Gox遭遇嚴重駭客攻擊，曝光750,000枚比特幣（包括用戶和公司資金）。交易所宣布破產，比特幣價格在幾天內暴跌90%，從1000美元跌至111美元。

這次崩潰揭示了一個殘酷的真相：比特幣的價格變動深受中心化中介失敗的影響，儘管比特幣本身是去中心化的。年底，比特幣價格回升至321美元，較1月下跌68%，但整個網絡在危機中運作良好。

2015-2016：盤整與區塊減半之戰

2015年，比特幣進入長期盤整期，價格在314到431美元之間波動。這段期間，出現了對比特幣未來的不同願景，並引發了“區塊大小之戰”——一場關於擴展比特幣網絡的技術與哲學之爭。較高的比特幣估值吸引了認真的開發者和投資者，對協議方向產生根本分歧。

2016年7月，比特幣進行第二次減半，區塊獎勵從25比特幣減少到12.5比特幣。這一通縮事件成為理解比特幣價格循環的核心。年底，價格回升至966美元，為未來的巨大漲幅奠定基礎。

2017：ICO熱潮與歷史性漲勢

2017年幾乎沒有任何年份能與之相比。比特幣價格從約1000美元起步，5月突破2000美元，並在最後幾個月迅速攀升。12月，芝加哥商品交易所推出比特幣期貨，象徵機構即將進入。12月15日，比特幣飆升至19892美元——不到一年內漲了20倍，創下自誕生以來的最高點。

然而，2017年的漲勢掩蓋了底層的碎片化。數千個首次代幣發行（ICO）和其他加密貨幣的出現，將比特幣的市場主導地位從95%降至40%以下。比特幣的繁榮與山寨幣的狂熱，成為同一場投機狂潮的兩面。

機構時代：比特幣價格擺脫邊緣化（2018-2021）

2018：熊市的啟示

2018年的比特幣熊市迅速而嚴重。年初價格約10,800美元，年底跌至3,750美元，跌幅65%。中國當局下令關閉所有比特幣挖礦業務（但禁令效果有限）。更重要的是，這場熊市開始了一場靜悄悄的革命：嚴肅的機構投資者開始積累比特幣。

MicroStrategy的CEO Michael Saylor公開扭轉了早期的懷疑，認為中央銀行的貨幣擴張使比特幣成為唯一可信的避險資產。MicroStrategy最終持有超過13萬枚比特幣，為企業資金管理樹立了範例。

2020：新冠疫情與貨幣實驗

2020年3月，新冠疫情引發金融市場崩潰，比特幣價格也隨之下跌，跌幅達63%，至4000美元的恐慌拋售中。隨後，反彈迅速而有力。各國政府和央行釋放史無前例的貨幣刺激措施——在幾個月內，美元供應從15兆美元擴張到19兆美元——投資者越來越將比特幣視為對抗貨幣貶值的避險工具。

2020年5月的第三次減半與這次反彈同步。年底，比特幣不僅回到之前的歷史高點2萬美元，還大幅超越，收於29022美元。機構的覺醒正式開始。

2021：狂熱高峰

2021年4月中，比特幣價格達到64594美元，受到機構公告的推動。2月，特斯拉披露購買了15億美元比特幣。9月，薩爾瓦多成為第一個將比特幣列為法定貨幣的國家。10月，美國首個比特幣期貨交易所交易基金（ETF）推出。

這些里程碑推動比特幣價格在2021年11月10日達到68789美元——創下新高。較2020年低點漲了近15倍，正式將比特幣定位為一個真正的資產類別。然而，隨後的市場調整與經濟逆風預示著未來的挑戰。

成熟的挑戰：比特幣價格在動盪中前行（2022-2025）

2022：流動性枯竭與傳染效應

2022年的比特幣熊市由宏觀經濟轉變驅動。美聯儲展開近幾十年來最激進的加息行動，年底利率升至4.25%。通脹飆升，能源市場陷入困境，俄羅斯入侵烏克蘭加劇地緣政治緊張。

比特幣從3月的47459美元跌至11月的15577美元，跌幅67%。災難性事件還包括Terra生態系崩潰引發的多起倒閉潮：Celsius、Voyager和Three Arrows Capital相繼倒閉。Grayscale和Genesis傳出破產傳聞。年底，比特幣收於16537美元，全年下跌64%。

2023：復甦與監管明朗

2022年11月，比特幣觸底，為2023年的強勁反彈鋪路。1月，美聯儲暗示升息將放緩，比特幣在四天內飆升24%。月底，達到23150美元。

2023年下半年，監管環境轉向積極。8月，ProShares在紐約證券交易所推出比特幣期貨ETF。Grayscale獲批將比特幣信託轉為現貨ETF，成為機構投資的轉折點。10月，比特幣自年初以來漲幅達110%，短暫觸及35000美元，隨後盤整。年底，比特幣接近42300美元，較年初漲幅達110%，展現機構信心的回歸。

2024：現貨ETF的轉型

2024年1月，SEC終於批准比特幣現貨交易所交易基金，結束多年監管阻力。1月11日，十一個比特幣現貨ETF開始交易，包括BlackRock、Grayscale等。市場預期升溫，比特幣價格一度逼近49000美元，隨即市場消化這一重大轉變。

3月，比特幣突破70000美元，創下新高，建立了前所未有的價格底部。4月20日，第四次減半，將區塊獎勵降至3.125比特幣，並引發交易費用激增，推動網絡活動。

最引人注目的是機構資金流入。由BlackRock的iShares比特幣信託（IBIT）主導的ETF購買約214,000比特幣，而Grayscale則出現資金外流，總計約320,000比特幣。這表明傳統金融機構正大規模轉向比特幣。6月，比特幣價格穩定在104,500美元左右，機構持有量大幅增加。

2024-2025：逼近六位數與超越

2024年12月5日，比特幣價格突破心理關卡100,000美元，首次達成此里程碑。較2022年低點漲了525%，證明在熊市中堅持的投資者獲得了驗證。

2025年1月20日，比特幣短暫觸及109,350美元，正值特朗普就職日。政治動態尤為重要：特朗普表態支持加密貨幣，承諾建立國家戰略比特幣儲備。MicroStrategy宣布計劃到5月累積467,556比特幣，6月達到580,955比特幣，成為企業資金管理的比特幣價格指標。

2025年3月，比特幣再度升至109,000美元，主要由ETF資金流入和特朗普戰略比特幣儲備提案的投機推動。第一季度，BlackRock的IBIT吸收了50,000比特幣，顯示機構採用仍在持續。

5月和6月，MicroStrategy持續擴大持倉，從467,556比特幣增至580,955比特幣（約價值600億美元）。Marathon Digital等礦業公司也加強企業庫存。6月15日，SEC和CFTC提議將比特幣定義為商品，這一監管認可推動比特幣上漲10%。

7月16日，比特幣創下新高121,000美元，隨後獲利回吐而盤整。9月，美聯儲將利率降至4.25%，比特幣回升至115,000美元，投資者預期貨幣政策放鬆。

10月6日，比特幣創下新高126,000美元，較2021年11月的68,789美元高出83%。但特朗普宣布可能對中國出口徵收100%的關稅，引發閃崩，幾小時內比特幣跌至100,000美元，槓桿多頭倉位損失近190億美元。隨後價格部分回升，但整個月仍在103,000至108,000美元區間震盪，市場不確定性仍存。

理解比特幣的價格循環與驅動因素

儘管波動劇烈，比特幣的價格變動遵循可辨識的模式。每約四年一次的減半循環，經常預示著主要牛市的來臨。2013、2017和2021年的漲勢都遵循可預測的減半模式，雖然時間和幅度各異。

宏觀經濟力量在決定比特幣走向方面越來越重要。2021-2022年，美聯儲的緊縮政策與比特幣價格的關聯變得明顯，緊縮周期前往往伴隨大幅下跌。相反，流動性注入和貨幣擴張期（2012-2013、2020-2021）則預示著爆炸性的牛市。

機構採用徹底改變了比特幣的價格動態。傳統上將比特幣視為投機資產的觀點，逐漸轉變為真正的資產配置和資金管理討論。2024年1月現貨ETF的批准，標誌著主流資金流入的轉折點。

地緣政治事件——從2012年塞浦路斯銀行危機，到中國的反覆“封禁”，再到俄羅斯制裁——一直為比特幣的故事提供推動力。在金融危機和貨幣貶值期間，比特幣作為無國界貨幣的價值主張最為強烈。

常見問題

兩年前比特幣的價格是多少？

兩年前，即2024年1月，比特幣價格約為43,906美元，隨著1月11日現貨ETF獲批，升至接近49,000美元。這大約是2025年10月達到的126,000美元歷史高點的三分之一。

比特幣的歷史最高價是多少？

比特幣在2025年10月6日達到歷史新高126,000美元，超越2021年11月10日的68,789美元，漲幅83%。

為什麼比特幣的價格變動如此劇烈？

比特幣的波動反映多重因素的匯聚：有限供應（尤其是減半後）、宏觀經濟狀況（利率、通脹預期）、監管動態、機構資金流動，以及散戶與機構投資者的情緒轉變。相較於傳統資產，市值較小，巨額資金流動會引發不成比例的價格波動。

根據歷史，現在是買入比特幣的好時機嗎？

歷史數據顯示，最大悲觀時期往往預示著重大反彈。然而，時機極難把握。較低的價格為長期投資者提供了更好的累積機會，但投資前應了解自己的風險承受能力。減半循環提供了理解中期價格走向的框架，但宏觀經濟和機構資金的動向越來越重要。

結論

比特幣從2009年的0.00099美元到2025年的126,000美元，遠不僅僅是一個投機泡沫。它反映了投資者和機構對貨幣體系與數字資產的根本轉變。比特幣的價格波動——儘管以傳統金融標準來看極端——已逐漸變得可預測，透過減半循環、宏觀經濟政策與機構採用浪潮來理解。

隨著比特幣越來越與機構資金管理、美聯儲政策和地緣政治事件緊密相連，其作為非相關資產的角色已經鞏固。從數字好奇心到機構合法性的轉變歷時十六年，經歷多次危機，但這一轉變似乎已不可逆轉。未來，比特幣的價格走向最終將反映社會對貨幣本身的變化。