穩定幣達到$35 兆，但超過99%並非用於真正支付

Isang nakakamangha ngunit humbling na pagtuklas ang inilabas ng McKinsey at Artemis Analytics: ang stablecoin ay nag-proseso ng mahigit $35 trilyon sa mga blockchain transaction noong 2025, ngunit hindi ito nangangahulugan na lahat ay para sa aktwal na pagbabayad. Ang mga numero ay nakakaakit, ngunit ang katotohanan ay mas kumplikado at mas mahigit pa ang potensyal na maunawaan.

Ayon sa detalyadong pagsusuri ng dalawang analytical firm, tinatayang $380-390 bilyon lamang sa buong dami ay sumasalamin sa mga tunay na pagbabayad—mga transaksyon tulad ng pagbabayad sa supplier, remittance sa ibang bansa, payroll processing, at iba pang capital market activities. Ito ay kumakatawan sa mas mababa sa 1.2% ng kabuuang stablecoin movement.

Ang Malaking Intindi: Saan Talaga Napunta ang $35 Trilyon?

Ang diskarte ng mga analytics firm ay nagbigay ng malinaw na larawan ng kung saan gumagana ang stablecoin sa reality. Ang napakahusay na bahagi ng volume ay hindi transaksyon kundi bahagi ng mas malalim na crypto ecosystem—internal transfers, trading activity sa iba’t ibang platform, at protocol-level functions na hindi direktang nakakaapekto sa end users.

Ang pagtuklas na ito ay nagdulot ng kahalagahan na ang mga headline tungkol sa stablecoin ay nag-ooffera ng konteksto. Habang ang dami ay tiyak na nauugnay sa milyun-milyong transaksyon, ang paghahambing nito sa Visa o Mastercard ay ngunit hindi kumpletong mensahe—ang mga sistema na ito ay nag-sesessile ng iba’t ibang kategorya ng aktividad.

Nasaan Ang Aktwal na Pagbabayad: Breakdown ng $390 Bilyon

Ang McKinsey-Artemis pagsusuri ay nag-identify ng tatlong pangunahing channel kung saan umiikot ang stablecoin bilang payment infrastructure:

Business-to-Business Transactions: Ang sector na ito ay nag-account sa $226 bilyon—ang pinakamalalaking bahagi ng tunay na pagbabayad. Ito ay sumasaklaw sa cross-border trade, supplier payments, at iba pang komersyal na transaksyon na kahit noon ay mahirap at mahal na gawin sa tradisyonal na banking channels.

Global Payroll at Remittance: Humigit-kumulang $90 bilyon ang daloy dito, na kumakatawan sa mga empleyado na tumatanggap ng sweldo sa crypto at mga pamilya na nagsesend ng pera sa iba’t ibang bansa. Ang segment na ito ay isa sa mga pinakalinaw na use cases kung saan ang stablecoin ay may halata na benepisyo.

Capital Markets at Settlement: Ang automation ng fund settlement ay nag-contribute ng $8 bilyon sa segment na ito. Ngunit ang aspeto na ito ay patuloy na lumalaki habang ang mga institusyon ay nag-eexplore ng blockchain-based infrastructure.

Ang Industriya ay Nakikipag-compete para sa Stablecoin Future

Ang kompetisyon ay lumalaki sa gitna ng mga tradisyonal na payment giant at crypto-native companies. Ang Visa at Stripe ay sumusulong sa blockchain rails bilang bahagi ng kanilang pagpapahusay ng serbisyo. Sa ibang panig, ang Circle at Tether ay nag-position ng kanilang stablecoin bilang mas mabilis at murang alternatibi sa internasyonal na money transfer.

Ang malaking intindi ngunit ay na hindi ito simpleng race. Ang bawat partido ay may iba’t ibang layunin—ang mga tradisyonal na kumpanya ay nag-invest upang manatiling relevant, habang ang crypto player ay gumagamit ng technology upang magbigay ng mas mahusay na serbisyo sa mga komunidad na kulang sa serbisyo.

Pangmatagalang Potensyal: Magtayo ng Proper Foundation

Ang katotohanan na ang stablecoin payment ay mas maliit kaysa sa komong palagay ay hindi nakakabawas sa pangmatagalang potensyal. Sa halip, ito ay nag-establish ng mas malinaw na baseline para maintindihan kung saan talaga ang merkado at ano ang kailangan para sa tunay na paglaki.

Ang $390 bilyon ay umabot pa rin na sobrang malaki para sa emerging infrastructure. Ang paglaki ng B2B transactions, ang pagtaas ng remittance efficiency, at ang automation ng capital markets ay nagpapakita ng konkretong benefits na hindi mababawi pa ng mga tradisyonal na sistema.

Ang hinaharap ng stablecoin ay hindi tungkol sa pagwagi laban sa Visa—ito ay tungkol sa pagbuild ng mas inclusive at mabisang payment infrastructure para sa mga komunidad at industriya na hindi kinakaya ng lumang sistema. Ang mga numero ay malaki, ngunit ang pinakamahalagang numero ay ang $390 bilyon na nagpapakita kung ano ang posible ngayon.