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上升的國債收益率:比特幣與全球市場的挑戰
在過去幾週,市場正面臨著一個關鍵的轉變。10年期美國國債收益率已達到4.27%——為超過四個月以來的最高水平。這樣的上升不僅直接影響美國的投資者,也波及全球的投資者。對投資者來說,這意味著他們的投資組合每日的收益將降低,尤其是那些專注於高風險資產如加密貨幣和科技股的投資者。
市場似乎開始對風險進行更嚴格的評估,提供給投資者的補償也相應減少。這是一個不容忽視的轉變,尤其是對於關注Bitcoin、XRP或其他數字資產的人來說。
是什麼推動10年期美國國債收益率達到4.27%?
國債收益率迅速上升,主要原因可以歸因於華盛頓的安全位置和地緣政治緊張局勢。特朗普總統威脅自2月1日起對歐洲商品徵收10%的關稅——如果沒有達成協議,將在6月1日升至25%——這引發了歐洲投資者對其持有資產的擔憂。
特別是,特朗普為獲得格陵蘭的行動引發了猜測,認為歐洲可能會通過出售大量美國國債和股票來進行報復。儘管分析師表示這比聽起來容易實現——因為大多數資產由私人投資者持有,而非國家基金——但這種擔憂已足夠推動收益率上升,以吸引買家進入債券市場。
其他國家的債券收益率也在上升。例如,日本的收益率因新任首相提議降低食品稅,預期政府支出增加,導致收益率上升。
更高的國債收益率如何影響您的投資
10年期國債收益率是全球經濟中所有其他利率的基準。當它上升時,所有相關利率都會跟著變動——從房貸利率到企業貸款利率,甚至信用卡利率。
這是因為國債收益率代表著“無風險”利率。如果美國政府能以4.27%的利率提供無風險的回報,為什麼商業銀行會提供較低的利率來吸引較高風險的房貸或商業貸款?因此,銀行會自動調整其利率,以保持競爭力並降低風險。
這種變化對整個經濟產生強烈影響。較高的利率會減緩消費者支出,讓企業更難借款擴張,也會降低投資者對高風險資產的興趣。這通常被稱為“金融緊縮”——一個常伴隨加密貨幣和科技股牛市的現象。
地緣政治壓力:特朗普的關稅與歐洲的報復
地緣政治氛圍對當前市場壓力起了很大作用。特朗普的威脅不僅僅是經濟層面,更關乎誰在掌控全球金融秩序。
歐洲領導人做出了反應,但多數專家認為,直接出售價值12.6萬億美元的美國資產(包括國債)比聽起來更困難。首先,這會導致歐洲自身資產價格大幅下跌。其次,這些持有多數屬於私人投資者,並非由政府控制。
但這種擔憂已足夠推動收益率上升,並從高風險資產中抽資,因為市場反應主要來自情緒和預期,而非實際行動。
全球影響:從華爾街到上海
中國和日本是全球最大的美國國債持有國。當國債收益率上升時,意味著新發行的債券提供更高的回報,但已持有的債券價值則會下降。這是一個具有深遠影響的現象。
在上海及整個亞洲,較高的美國利率吸引了更多外國資金流入美元資產,進而放緩當地經濟增長。這是一種全球性的金融緊縮,影響到所有大陸。
華爾街也受到衝擊。納斯達克期貨下跌超過1.6%,顯示出科技板塊的風險偏好降低。這與國債收益率的上升直接相關。
加密貨幣與股市在金融緊縮下的表現
對於比特幣和其他加密貨幣來說,國債收益率的上升具有直接的負面影響。在亞洲交易時段,比特幣價格下跌至$87.99K,24小時內下跌1.49%。這個價格較上一季度的高點較低,反映出投資者風險偏好的降低。
對比特幣持有者來說,主要的疑慮很簡單:如果國債收益率能提供4.27%的保證回報,為何還要投資於波動較大的加密貨幣,且沒有保證回報?這個問題正是比特幣和其他高風險資產在利率回升時受到青睞的核心原因。
XRP在更廣泛的背景下表現較佳。在過去30天內,XRP上漲了0.48%,儘管整體市場低迷。該月內,現貨XRP ETF淨流入達到$91.72百萬,顯示出機構投資者的正面情緒。這反映出市場認為,XRP未來可能在支付基礎設施中扮演更重要角色。
其他加密項目如Pudgy Penguins仍在努力擴展其生態系,零售銷售額超過$13百萬,銷售超過一百萬單位。但即使如此,在金融緊縮的背景下,他們的成長仍面臨挑戰。隨著利率上升,代幣經濟學和實用性將變得更加重要。
未來展望:市場如何調整
未來幾個月,投資者應留意更多波動。國債收益率已足夠高,讓高風險資產更難獲得資金。加密貨幣市場將變得更敏感於經濟數據和聯準會的決策。
對比特幣持有者來說,短期內的回報可能會降低,但這並不代表長期的投資論點被打破。相反,這提醒我們,地緣政治緊張和宏觀經濟變化確實會對加密貨幣的估值和情緒產生實質影響。
掌握這個季節的關鍵不在於預測確切的走向,而在於理解國債收益率如何驅動整個市場的回報機制。