咖啡市場今日價格上漲，美元走弱與供應動態重塑前景

今日咖啡市場價格反映出貨幣波動、產量預測與庫存變動等複雜因素的交互作用，交易者必須謹慎應對。近期交易時段，阿拉比卡咖啡上漲+0.92%，而羅布斯塔則漲+2.88%，顯示全球最受消費者喜愛的飲料商品的兩個品種都重新點燃買盤興趣。

美元走弱引發咖啡價格技術性反彈

本週咖啡市場價格飆升的主要推動力來自美元普遍走弱，美元指數跌至3.5個月來的最低點。這一貨幣回落促使商品市場普遍進行空頭回補，使持有看空咖啡頭寸的交易者能夠回補合約並鎖定利潤。當美元走弱時，以美元計價的商品如咖啡對外國買家來說變得更便宜，理論上將刺激需求並支撐價格。

巴西產量激增對咖啡市場構成長期挑戰

巴西約佔全球阿拉比卡供應的三分之一，為咖啡市場價格展望帶來複雜局面。巴西官員已將2025年產量預測上調至5654萬袋，較先前預估增加2.4%。然而，全球最大阿拉比卡產區米納斯吉拉斯本月降雨低於平均水平，降雨量僅為正常的53%。雖然乾旱擔憂曾一度支撐咖啡價格，但Conab的樂觀產量修正顯示供應充足的可能性較高，或將限制咖啡市場價格的上行空間。

越南產量激增對羅布斯塔咖啡市場產生重大壓力

越南作為全球主要的羅布斯塔生產國，正有可能以創紀錄的供應量淹沒全球咖啡市場。該國2025年咖啡出口同比激增17.5%，達到158萬公噸，預計產量將上升6%至176萬公噸，創下四年來的高點。這一產量擴張直接對咖啡市場價格形成壓力，尤其是對面臨最大供應阻力的羅布斯塔合約。越南咖啡與可可協會表示，如果天氣保持有利，2025/26年度產量可能比去年多10%。

庫存回升預示咖啡市場供應充足

交易所監控的咖啡庫存已從多月低點反彈，對咖啡市場價格來說是看跌的跡象。阿拉比卡庫存上週回升至461,829袋，遠高於11月創下的1.75年低點的398,645袋。同樣，羅布斯塔庫存也從12月初的4,012批的1年低點升至4,609批。這些庫存增加顯示供應充足，對持續上漲的咖啡市場價格形成壓制。

全球產量預測創新高，對咖啡價格施加看跌壓力

USDA的外國農業局在最新預測中描繪出一個看漲的供應前景，預計2025/26年度全球咖啡產量將達到創紀錄的178.848萬袋，同比增長2.0%。儘管阿拉比卡產量預計下降4.7%，至9551.5萬袋，但羅布斯塔產量預計將激增10.9%，達到8333.3萬袋，彌補阿拉比卡的疲軟。該機構預測巴西收穫量為6300萬袋（同比下降3.1%），越南產量將達到3080萬袋，創下四年新高。期末庫存預計將略微下降至2014.8萬袋，較2024/25年的2130.7萬袋減少5.4%。這一充裕的產量背景暗示咖啡市場價格的反彈將面臨結構性阻力，供應可能在整個銷售年度超越需求增長。