2月3日 | ETH走勢分析

核心觀點

目前價格：2,349美元（截至2026年2月3日10:00）

短期展望：超賣後的震盪反彈。日線RSI處於27.8的極度超賣區域，價格觸及布林帶下軌（2,258美元），短期抛壓有所衰竭。儘管市場情緒偏向"極度恐懼"，但衍生品資金費率（-0.63%）反映出過度做空力量，存在空頭回補驅動的技術性修復機會。

關鍵支撐：

• 2,258美元（布林帶下軌）
• 2,147美元（78.6%斐波那契回撤位）
• 2,000美元（整數心理關口）

關鍵阻力：

• 2,500美元（前期支撐轉阻力位）
• 2,785美元（20日均線）

技術分析

指標狀態

ETH技術指標顯示明顯的超賣狀態，為短期反彈提供技術基礎：

日線RSI讀數27.8處於歷史極端低位，在過去兩年中僅出現在重大底部區域。價格目前緊貼布林帶下軌2,258美元，這一水平在歷史上通常提供強勁支撐。

移動平均線分析

ETH目前交易價格顯著低於所有主要移動平均線：

• 20日均線：2,896美元（阻力）
• 50日均線：2,986美元
• 200日均線：3,649美元

這種均線排列顯示中長期趨勢仍偏空，但極度偏離均線也暗示了技術性回歸的可能性。

市場背景

近期跌勢原因

本次從3,000美元跌至2,300美元附近的調整主要由三個因素驅動：

機構減持壓力：LD Capital等大型投資機構公開承認誤判市場時機，減持約40,000 ETH（價值約9,200萬美元），引發連鎖反應。

槓桿清算潮：過去一周衍生品市場經歷大規模去槓桿，ETH合約清算總額達2.66億美元，其中多頭清算佔主導（2.04億美元）。

宏觀情緒惡化：Kevin Warsh被確定為美聯儲主席後，市場對貨幣政策收緊的擔憂加劇，觸發加密貨幣市場廣泛去槓桿。

市場情緒極端化

恐懼與貪婪指數降至15（極度恐懼），創年內新低。社交媒體情緒分化明顯：

• 悲觀觀點：部分投資者認為ETH已從高點下跌50%，擔憂進一步下跌至1,300-1,600美元
• 樂觀觀點：機構資金開始從BTC/ETH轉向XRP等資產，部分投資者視目前水平為長期買點

衍生品市場信號

持倉與資金流向

衍生品市場數據顯示去槓桿過程仍在進行但接近尾聲：

資金費率持續為負值顯示空頭頭寸過度集中，一旦市場情緒改善，可能引發大規模空頭回補行情。

風險提示

下行風險

1. 跌破關鍵支撐：若有效跌破2,147美元斐波那契支撐，可能下探2,000美元甚至1,300-1,600美元區間
2. 機構繼續減持：更多機構投資者可能跟隨減持，加劇拋壓
3. 宏觀環境惡化：美聯儲政策收緊超預期可能進一步壓制風險資產

上行催化

1. 技術性反彈：極端超賣狀態下的技術修復需求
2. 空頭回補：負資金費率下的空頭平倉動力
3. 機構抄底：部分機構開始將目前水平視為長期配置機會

交易策略建議

短線交易者：可在2,250-2,150支撐區域分批建倉，目標2,500-2,800阻力區域，嚴格設定止損於2,100下方。

長線投資者：目前價位具備長期配置價值，建議採用分批定投策略，重點觀察2,000美元關鍵心理關口的支撐力度。

風險控制：鑑於市場波動率處於高位，建議單筆倉位不超過總資金的5%，並做好倉位管理。

總結

ETH目前處於技術面極度超賣與情緒面極度恐懼的疊加狀態，短期存在技術性反彈基礎。關鍵支撐2,147-2,258區域將決定後續走勢方向，若能守住該區域，有望向2,500-2,800阻力區域反彈。投資者應密切關注機構資金流向和宏觀政策變化，靈活調整倉位管理策略。