融合新紀元：Gate 股票代幣如何重塑 TradFi 與 DeFi 的投資版圖

“代幣化股票總市值已突破 5 億美元，今年以來增長超 50 倍。”根據 Gate 研究院近期發布的報告，這一新興市場正以驚人的速度擴張。

儘管增長迅猛，代幣化股票在全球股市與 ETF 中的滲透率僅分別約為 0.0004% 和 0.003%，巨大的增長潛力預示著代幣化股票正成為繼穩定幣與國債之後的下一個 RWA（現實世界資產）關鍵賽道。

01 市場爆發：股票代幣的增長奇蹟與市場瓶頸

2025 年標誌著股票代幣市場的轉折點。Gate 研究院的數據揭示了一個令人矚目的現實：代幣化股票（含 ETF）市值年內增長超過 50 倍，總規模突破 5 億美元。

這一爆發性增長背後是多重因素的共同推動。全球投資者對於 24/7 全天候交易的需求日益增加，而傳統金融市場無法滿足這一需求。同時，區塊鏈技術為股票交易帶來了前所未有的透明度與結算效率。

然而，市場仍面臨明顯的瓶頸。流動性割裂問題尤為突出，不同平台間的代幣化股票無法自由流通，形成了孤立的流動性池。此外，合規框架的碎片化也阻礙了市場的進一步發展。

02 橋梁價值：TradFi 與 DeFi 的融合之路

代幣化股票的本質是傳統金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）之間的橋梁。這一融合創造了雙向價值流動：傳統資產獲得鏈上流動性，而 DeFi 生態則引入了高質量的收益資產。

從需求端看，80% 的 DeFi 平台認為代幣化貨幣市場基金（MMF）能改善其資金管理。這種需求催生了對傳統金融產品的鏈上版本，結合了傳統產品的安全性、流動性和收益性，同時具備鏈上結算、與數字錢包集成等區塊鏈原生優勢。

一個由 Calastone 進行的全球調查預測，代幣化基金的管理資產規模將從 2024 年的 40 億美元增長到 2029 年的 2,350 億美元，实现 58 倍的增長。

03 多元路徑：代幣化股票的解決方案競爭

當前，代幣化股票賽道呈現出“同質資產、異構實現”的多路線競爭格局。Gate 研究院的報告聚焦了四種代表性模式，展示了不同的實現路徑。

主要代幣化股票解決方案對比

Gate 的 xStocks 股票專區採用了合規實體資產代幣化模式。所有上線代幣均對應公開交易股票，具備全額資產抵押，支持自由轉讓與鏈上交易。該專區已支持包括 COINX、NVDAX、TSLAX 等 8 大熱門股票品牌的代幣化交易。

04 合規演進：監管框架的逐步清晰化

2026 年 1 月，美國證券交易委員會（SEC）發布了關於代幣化證券的重要聲明，為市場提供了急需的監管指引。這份聲明明確了代幣化證券的定義：符合聯邦證券法定義的“證券”，但以加密資產形式存在，所有權記錄全部或部分保存在一個或多個加密網絡上。

SEC 的聲明區分了兩種主要結構：發行人支持的代幣化證券和第三方支持的代幣化證券。前者中，持有人對發行人有直接權利；後者則可能涉及托管模型或合成模型，持有人權利取決於第三方安排。

監管的關鍵立場是：代幣化改變的是“管道”，而非監管邊界。這意味著無論資產以何種技術形式存在，證券法的核心要求——註冊披露、反欺詐、投資者保護等——仍然適用。

全球監管格局也在發生變化。歐盟的 MiCA（加密資產市場條例）正在為歐洲市場建立統一的監管框架，而美國政策制定者逐漸認識到，過於複雜或模糊的規則會將活動和人才推向海外。

05 行業實踐：Gate 的探索與生態建設

作為行業先行者，Gate 已經推出了 xStocks 股票交易專區，支持現貨與合約雙市場。這一創新允許全球用戶無需傳統券商帳戶即可投資股票，且沒有 KYC 限制，支持 24/7 全天候交易。

Gate 的生態正在向全面的 Web3 基礎設施擴展。2026 年 1 月，Gate 將其 Web3 套件全面升級為“Gate DEX”，整合了去中心化交易所、永續合約和啟動板服務。

同時，GateToken（GT）已成為其底層 Gate Layer 網絡的獨家燃料代幣，這一戰略性舉措將平台原生代幣與生態發展深度綁定。Gate 錢包近期推出的“加油站”功能，允許用戶使用 GT 等資產為 10 多個 EVM 網絡的交易自動支付燃料費，進一步增強了 GT 的實用性和需求。

06 未來展望：資產擴展與機構參與

Gate 研究院判斷，未來代幣化股票的發展將主要由三條趨勢驅動：資產類別向 ETF、Pre-IPO、永續合約等擴展；推動區域化落地；以及傳統金融巨頭的潛在深度參與。

資產擴展方面，紐約證券交易所已計劃在獲得監管批准後，於 2026 年晚些時候推出基於區塊鏈的平台，支持 24/7 交易的代幣化股票和交易所交易基金。這標誌著傳統金融基礎設施提供商正積極擁抱這一變革。

傳統金融機構的參與也在加速。瑞銀集團首席執行官表示，區塊鏈將在重塑傳統金融中發揮“重大作用”。高盛、摩根大通等機構已經開始探索數字資產平台和代幣化產品。

隨著技術、合規與流動性的完善，一個全天候、全球化、鏈上化的股票市場雛形正加速成形。這一市場不僅將改變個人投資者的參與方式，也將重新定義機構投資者的資產配置策略。

未來展望

當一位的年輕開發者凌晨三點在 Gate 平台上用 USDT 購買代幣化的英偉達股票時，他同時也在參與一場金融革命。

這場革命正在消融 TradFi 與 DeFi 之間的壁壘，而代幣化股票成為最堅固的橋樑墩柱。Gate 研究院預測，到 2029 年，代幣化基金的資產管理規模將達到 2,350 億美元。

這不再是兩個平行世界的偶爾交匯，而是同一個金融宇宙的新大陸正在被繪製。傳統市場的穩定性與鏈上世界的效率性，正在通過股票代幣這一創新載體，重新定義全球資本市場的運行規則與參與邊界。