尋找適合購買的白銀ETF：您的2025年投資策略指南

隨著貴金屬投資熱潮升溫，越來越多的投資者轉向白銀交易所交易基金（ETFs），以獲取市場敞口，避免實物存儲或期貨交易的複雜性。2025年白銀需求的激增——由地緣政治緊張局勢和工業應用推動——使得白銀ETF成為投資組合多元化日益具有吸引力的選擇。無論你是尋求直接的白銀價格敞口，還是希望利用礦業公司成長來獲利，了解不同類型的白銀ETF有助於你將投資與你的風險承受能力和財務目標相匹配。

白銀近期的表現講述了一個引人入勝的故事。在多年相較於黃金表現不佳後，白銀在2025年末突破了其歷史新高，達到每盎司58.83美元，而1980年的紀錄為49.95美元。這一里程碑反映出經濟不確定性重塑市場動態，投資者對貴金屬的興趣日益增加。與購買實物金條或操作期貨合約的複雜性相比，白銀ETF提供了更便捷的入場方式——它們在交易所像股票一樣交易，同時提供基金通常具有的多元化優勢。

直接白銀投資：實物白銀ETF與價格追蹤選擇

對於希望直接追蹤白銀價格變動的投資者來說，幾個成熟的產品具有良好的業績記錄和大量資產管理規模。

iShares Silver Trust是該類別的重量級產品，總資產約為263.3億美元，單位價格約為51.21美元。該基金追蹤倫敦金銀市場協會（LBMA）的白銀價格，持有超過5.08億盎司的實物金銀條。然而，投資者應注意，這個工具作為一個白銀信託運作，而非註冊投資公司，意味著它不在一般共同基金和ETF的監管框架內。

Sprott Physical Silver Trust則為保守型投資者提供另一條路徑。資產規模為116.1億美元，單位交易價格約為18.65美元，該信託以191.12百萬盎司的倫敦交付金銀條作為支撐。其獨特之處在於：投資者可以將其單位直接轉換為實物白銀（需符合最低轉換規定，等同於十個1000盎司的金銀條），這對於追求實物資產安全性的投資者具有吸引力。

Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF提供介於大型基金之間的選擇。資產約37.1億美元，單位價格為53.71美元，反映出投資者的穩定興趣。該基金收取0.3%的費用比率，並在倫敦由摩根大通（JPMorgan Chase）保管45.51百萬盎司的安全金銀。與iShares類似，它追蹤白銀價格表現，扣除運營費用。

ProShares Ultra Silver ETF則針對完全不同的投資者輪廓。成立於2008年，管理資產約13.3億美元，該白銀ETF旨在通過衍生策略實現每日白銀表現的兩倍放大。0.95%的費用比率反映其複雜性。適合具有紀律性、能每日監控持倉的多頭交易者，因為槓桿放大了收益與損失。

ProShares UltraShort Silver ETF則完全相反。資產僅有7371萬美元，單位價格為9.51美元，這個反向工具每日提供負兩倍的表現。設計用於在白銀價格下跌時作為避險工具，需具備較高的風險承受能力並每日關注市場動態。與其槓桿對應品一樣，年費為0.95%。

白銀礦業與特許權ETF：成長導向的敞口

當白銀價格上漲時，礦業和流媒體公司往往能獲得不成比例的收益。這些白銀ETF提供的是行業的股票敞口，而非商品本身。

Global X Silver Miners ETF在此類別中領先，資產總額39.3億美元，單位價格77.66美元。投資者可以接觸到經過篩選的白銀礦業和特許權公司組合，並具有地理多元化。主要持倉包括Wheaton Precious Metals（佔比22.5%）、Pan American Silver（12.3%）和Coeur Mining（8.1%）。0.65%的費用比率在礦業專注基金中具有競爭力。

Amplify Junior Silver Miners ETF專注於小型礦業公司，管理資產約29.7億美元，單位價格26.09美元。該基金追蹤專注於較小規模白銀生產的上市公司。其0.69%的費用率和涵蓋加拿大、美国和英國的持倉，提供成長階段運營商的多元化敞口，如Hecla Mining（11.3%）、First Majestic Silver（10.3%）和Coeur Mining（8.7%）。

iShares MSCI Global Silver Miners ETF以其最低的費用比率0.39%吸引成本敏感型投資者。資產約6.3億美元，單位交易價格31.59美元，追蹤全球白銀勘探和礦業股票的寬基指數。約69%的持倉在加拿大交易所，27%在美國和墨西哥上市。主要持倉包括Hecla Mining（15.5%）、Industrias Peñoles（11.7%）和Fresnillo（10%）。

Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF於2025年1月推出，提供混合策略。管理資產4.537億美元，單位價格51.31美元，獨特之處在於結合礦業股票敞口與實物白銀持有。其結構包括Sprott Physical Silver Trust（佔比14.3%）、First Majestic Silver（27.12%）和Endeavour Silver（10.6%），讓投資者能在一個工具內融合商品與股票策略。管理費用0.65%。

Sprott Active Gold and Silver Miners ETF是最新推出的選擇，於2025年2月成立，資產約1.3442億美元，單位價格41.18美元。其主動管理策略強調頻繁再平衡，針對金銀礦業公司進行戰術調整以提升回報。非被動追蹤指數，基金經理會根據市場狀況調整持倉。主要持倉包括OceanaGold（4.32%）、G Mining Ventures（4.18%）和Equinox Gold（4.16%），管理費用0.89%。

選擇你的白銀ETF：最重要的考量因素

選擇合適的白銀ETF取決於多個相互關聯的因素。首先，明確你是想要直接追蹤價格，還是希望獲得股票敞口——實物白銀ETF直接反映商品價格，而礦業基金則受益於行業的運營槓桿，但也帶來公司特定的風險。

其次，評估你的交易風格和時間範圍。槓桿產品適合每日監控持倉的活躍交易者；保守的長期持有者則偏好較低換手率的實物或礦業籃子。第三，仔細比較費用比率——看似微小的百分比差異，長期持有會累積成巨大的差距。第四，評估流動性和資產規模；較大的基金如iShares Silver Trust提供較緊的價差和較易退出的機會，而較小的工具則可能流動性較低。

最後，考慮你投資組合的現有配置。如果你缺乏貴金屬敞口，從基礎的實物白銀開始是合理的；如果你的持倉已包含礦業公司，則純粹追蹤價格的選擇可以避免重疊。2025年白銀的反彈反映了真實的經濟動態，值得持續關注，而ETF則提供了實現你貴金屬投資信念的便捷工具。

本分析資料截至2026年初，並包含2025年初建立的產品。過去的表現不代表未來結果。投資前請務必閱讀基金說明書並諮詢專業財務顧問。