龍頭業績亮眼！光模組集體爆發 1.6T放量時代開啟？

光模組概念2月3日表現強勢，通宇通信、天通股份、杭電股份漲停；羅博特科、致尚科技、乾照光電大漲超10%。

太空算力成新增長極？

在市場人士看来，在全球科技巨頭積極布局AI基礎設施的同時，2026年伊始“太空算力”又打開了新的想像空間。而光模組作為數據中心內部互連和數據中心相互連接的核心部件，也就受到了市場的追捧。

消息面上，美國當地時間2月2日，馬斯克旗下太空探索技術公司SpaceX正式確認與人工智能初創企業xAI完成合併。這一交易通過SpaceX內部備忘錄向員工公布，馬斯克親自簽署的相關聲明也在公司官網發布，標誌著他將旗下太空與AI兩大核心業務深度整合。

這一動作，被不少市場人士認為，是馬斯克部署太空數據中心的關鍵動作之一。據財聯社1月22日援引知情人士報道，SpaceX原定的中長期目標——開發軌道數據中心——在2025年年中已成為馬斯克最緊迫的任務。其對讓SpaceX成為首個實現這一目標（軌道數據中心）的公司產生了近乎執念般的興趣。

上週五，據財聯社報道，SpaceX向美國聯邦通信委員會（FCC）提交的一份最新申請文件顯示，SpaceX正在規劃一套被稱為“軌道數據中心系統（Orbital Data Center system）”的衛星網絡，其申請發射並運營一個由至多100萬顆衛星組成的星座。

除了太空探索技術公司，美國航天企業藍色起源公司以及英偉達、谷歌等公司都有計劃在太空部署數據中心或已經投資相關企業。

我國也在積極布局

國內而言，我國已將發展空天信息產業、推進衛星互聯網和天地一體化信息網建設，納入數字中國等多項國家戰略之中。太空計算正由概念研究邁向早期探索階段。其中，“天數天算”模式，將AI大模型與計算模塊直接部署於衛星平台，可實現“在軌計算、在軌識別、在軌決策”。

中國航天科技集團日前宣布，在“十五五”時期將謀劃推動太空數智基礎設施在內的多項新領域發展，其中預計建設吉瓦級太空數智基礎設施，創建雲、邊、端一體的新型太空體系架構，實現算力、存力、運力等深度融合，賦能“天數天算”“地數天算”“天地同算”。

2025年11月，北京市科委、中關村科學城管理委員會發布規劃，提出在700-800公里晨昏軌道建設運營超過千兆瓦（GW）功率的集中式大型數據中心系統，以實現將大規模AI算力搬上太空。据了解，晨昏軌道等特殊軌道可實現近乎全天候太陽能獲取，具備穩定可持續的能源供給能力。

光模組業績預告亮眼

從近期披露的2025年業績預告來看，得益於AI數據中心的建設，光模組概念業績整體放量。

龍頭股來看，中際旭創預計2025年歸母淨利潤為98億元-118億元，同比增長89.5%-128.17%。新易盛預計2025年歸母淨利潤94億元-99億元，同比增長231.24%-248.86%。天孚通信預計2025年歸母淨利潤18.81億元-21.5億元，同比增長40%-60%。

整體而言，42只披露業績預告的光模組概念股中，有24股業績預喜，占比57%。15股業績上限同比翻倍，最高的源杰科技業績上限同比增幅達3442.1%。

1.6T上量時代開啟？

往後看，高速光模組（800G/1.6T等）成為市場更看好的方向。“1.6T光模組在2025年第三季度開始正式向重點客戶出貨，第四季度上量更加迅速，開啟了1.6T上量的時代。”在2月1日披露的投資者關係活動記錄表中，中際旭創方面這樣描述其最新高端產品的銷售進展。中際旭創方面預計，2026年1.6T光模組需求規模較去年將出現“較大增長”，公司一季度訂單增長迅速，且有望保持環比增長趨勢。

中國銀河證券分析師表示，2026年國內光模組需求側將從400G向800G、1.6T升級，叠加人工智能應用端發展帶來的算力需求提升，帶動光模組需求量能提升；海外端當前景氣度較高，主流雲廠商今年資本開支規模持續高預期，GPU性能的提升帶動海外光模組速率升級趨勢明確，高速率高價值量的光模組放量速度有望加速。

根據LightCounting預測，2026年800G和1.6T光模組將迎來快速放量，預計2030年800G和1.6T以太網光模組的整體市場規模將超過220億美元。

（資料來源：東方財富研究中心）