三家油氣股有望在2026年實現強勁增長

能源行業在過去一年表現平淡，標普500指數中的能源股平均僅上漲了4%，而整體市場則接近18%的漲幅。然而，儘管近期油價下跌帶來阻力，能源的基本需求仍然強勁。對於尋求油氣行業敞口的投資者來說，這段低估期提供了一個機會，可以收購具有明顯增長催化劑的優質公司。以下是三支值得考慮的油氣股，結合了股息收入與有意義的長期升值潛力。

ConocoPhillips：將成本優勢轉化為現金產出

ConocoPhillips（紐約證券交易所：COP）是領先的油氣生產商之一，擁有行業最低的成本結構之一以及最具地理多元化的資產基礎。該公司目前在中等40美元油價下仍能盈利，其股息由每桶高出10美元的油價支持——在當前價格水平下，現金產出空間仍然充裕。

2024年收購Marathon Oil的轉型舉措正在重塑ConocoPhillips的競爭地位。管理層預計，隨著整合成本節省的實現，公司的盈虧平衡經濟性將逐步下降。更重要的是，三個主要的液化天然氣（LNG）開發項目和Willow阿拉斯加項目預計到2029年全部投產，假設油價為60美元，將每年額外產生60億美元的自由現金流。這與2025年前九個月產生的61億美元自由現金流相比，有著顯著的增長。

這種擴大的現金產出能力為管理層提供了充足資源，以實現其股息增長目標——保持派息在標普500成長率的前10%之列——同時持續進行股票回購。對投資者來說，ConocoPhillips結合了短期現金回報與長期資本升值，為未來十年的穩健總回報奠定了基礎。

Oneok：從能源基礎設施整合中獲利

Oneok（紐約證券交易所：OKE）是美國最大的能源中游平台之一，通過長期受政府監管的合約產生高度可預測的現金流。這種財務穩定性支撐著公司5.6%的吸引人股息收益率。

過去三年，Oneok積極進行戰略收購，顯著擴大了其可服務市場。2023年收購Magellan Midstream Partners增強了原油和成品油能力，而2024-2025年收購Medallion Midstream及EnLink的控股權，則增加了價值約102億美元的互補資產。這些交易預計每年將產生數億美元的成本協同效應和運營改善。

除了收購驅動的增長外，Oneok還啟動了多個有機基礎設施項目，包括德州城市物流出口終端和Eiger快線管道，預計都將在2028年中期投入運營。這些擴展計劃結合協同效應的實現，使Oneok有望每年將已經豐厚的股息提高3-4%。這種股息增長模式，加上基礎收益，可能為追求收入的投資者帶來有吸引力的資本升值。

NextEra Energy：通過紀律性基礎設施投資擴展規模

NextEra Energy（紐約證券交易所：NEE）結合了受監管的佛羅里達州公用事業與專注於可再生能源基礎設施和電力傳輸的增長能源平台。兩個部門都產生穩定的長期合約收益，並由監管的資本成本結構支撐。

該公司的增長策略重點在於大量資本部署。NextEra的佛羅里達公用事業計劃在2032年前投資超過1000億美元，以滿足該州不斷上升的用電需求，同時能源資源部門也在推進數十億美元的傳輸線擴建、管道開發和清潔能源項目建設。管理層預計，這些投資將在2026-2036年間推動每股收益的年複合增長率超過8%。

這種盈利能力支持NextEra宣布在明年將股息增長10%，並在至少2028年前以6%的年複合增長率持續增長。對於追求成長的收入型投資者來說，NextEra Energy結合了穩定的公用事業收益與可再生能源的上行潛力，為未來幾年提供了具有吸引力的風險回報。

建立戰略性能源投資組合

這三支油氣股各自涵蓋了能源投資論點的不同層面。ConocoPhillips提供直接的商品槓桿和現金回報選擇權；Oneok帶來中游穩定性與整合升值潛力；NextEra Energy則提供受監管的公用事業可預測性與可再生能源的增長。

這三家公司共同構成了一個平衡的能源敞口策略，結合了高現金收益率與可信的長期總回報動能。對於尋求建立或擴展油氣股票持倉的投資者來說，這個三重奏值得在多元化投資組合中認真考慮。