最佳高收益債券基金：普通投資者的策略指南

對於尋求建立多元化固定收益投資組合的個人投資者來說，高收益債券基金是當今市場上最實用的解決方案之一。這些基金提供對低於投資級別證券（通常稱為垃圾債券）的曝險，同時提供專業管理，有助於降低整體投資組合的風險。使得最佳債券基金選擇更具吸引力的是，這些證券通常比投資級別的替代品帶來更優越的回報，同時由於其較高的收益率特性，對利率變動的敏感度較低。

為何高收益債券基金被視為首選

高收益債券基金的吸引力在於其對個人投資者的結構性優勢。通過將資金集中於一個基金工具，投資者可以立即實現跨越數十種證券的多元化，這在個別購買時是不切實際的。這種多元化作為自然的風險緩衝，降低了單一債券違約對整體回報的影響。此外，由於高收益債券產生的收入流高於信用評級較高的政府或企業債券，它們創造了一個有利的風險-回報動態——尤其在利率波動劇烈的環境中，投資者面臨較安全的替代品回報侵蝕的情況。

在此領域中，已經出現三隻領先的基金，它們都獲得了Zacks的最高評級，並展現出持續超越同行的能力：PIMCO 高收益光譜基金 [PHSAX]、Nuveen 高收益收入基金 [NCOAX] 和 Manning & Napier 高收益債券系列 [MNHYX]。

比較三隻傑出高收益債券基金

PIMCO 高收益光譜基金：多策略的先進方法

PIMCO 高收益光譜基金以其靈活的投資授權而著稱，超越傳統債券持倉。基金經理在高收益債券中部署資金，同時持有可轉換證券、認股權證和遠期合約。投資組合還融入了包括信用違約掉期和總回報掉期在內的衍生策略，使經理能夠精確表達複雜的市場觀點。

該基金的表現反映了這種先進：PHSAX 在過去三年的年化回報率為10.1%，在同類中名列前茅。截至2025年底，基金持有71.1%的資產於雜項債券，其餘則配置於旨在提升收益和管理久期風險的替代策略。

Nuveen 高收益收入基金：核心加策略，全球布局

Nuveen 高收益收入基金採用較為直接的方法，主要專注於由美國國內公司和國外企業發行的低於投資級別的債務工具，這些工具在場外交易或在成熟交易所交易。該基金的顧問保持彈性，投資於未評級證券，基金經理認為這些證券提供與評級工具相當的風險調整後的質量。

該基金的三年年化回報率達到9.9%，費用比率為1.0%，是尋求收益的投資者的一個成本效益較高的選擇。NCOAX 提供了一個進入高收益策略的便捷入口，且成本不高。

Manning & Napier 高收益債券系列：平衡的彈性

Manning & Napier 高收益債券系列以其平衡策略結合了低於投資級別的證券、交易所交易基金、銀行貸款和衍生工具。該基金保持進入新興市場美元計價債務的選擇權，這些債務由外國和美國公司及政府提供。

三年年化回報率為9.8%，MNHYX 提供具有競爭力的表現，同時保持廣泛的投資組合彈性。Scott Friedman 自2021年3月起管理該基金，為投資流程帶來連續性。

選擇最適合您的債券基金

在評估哪一隻高收益債券基金最適合個人投資組合時，投資者應考慮其具體目標。追求最大回報潛力且能接受衍生策略的投資者，可能會認為PIMCO的方法最符合其目標。重視成本效率和直接高收益曝險的投資者，則應考慮Nuveen的產品。希望擁有平衡彈性並能進入新興市場的投資者，可能偏好Manning & Napier的策略。

這三隻基金都已展現出在變化的信用環境中導航的能力，同時提供強勁的風險調整後回報，使它們都成為多元化固定收益配置的可信組成部分。