Cantor Fitzgerald 開始覆蓋 PayPal，持中立立場，面對機構投資者的混合信號

2026年1月27日，Cantor Fitzgerald 開始對PayPal Holdings（PYPL）進行覆蓋，並給予中性（Neutral）評級，反映出對這家支付巨頭的謹慎樂觀。這一舉措是在分析師普遍預期存在顯著上行潛力的背景下做出的，儘管主要機構投資者對公司持有不同的持倉策略。這種混合的展望突顯了在當前市場環境下，科技驅動的支付處理商所面臨的複雜局面。

分析師價格預測顯示巨大上行潛力

截至2026年1月14日，PayPal的平均一年目標價為每股76.97美元，較其最新收盤價56.60美元預計上漲35.99%。共識預測範圍廣泛，從保守的51.51美元到雄心勃勃的105.00美元，顯示分析師社群對公司短期走向存在較大分歧。

除了估值指標外，財務前景也較為樂觀。預計年度營收將達到364億零300萬美元，同比增長10.78%。非GAAP每股收益指引為7.54美元，為較高的股價目標提供了量化的盈利支撐。這些基本面描繪出公司持續的業務動能，即使Cantor Fitzgerald的中性評級暗示投資者仍需等待更佳的進場點或獲取更多明確資訊。

機構投資者在PYPL周圍的情緒複雜

基金社群的持倉情況顯示出對PayPal的決策較為複雜。約有2,625只基金和機構目前持有該公司股份，但在最近一個季度中，這一數字減少了184家（6.55%）。平均持倉比例為0.35%，較前一期間上升5.13%，顯示儘管投資者數量減少，現有股東仍在增加持倉。

在三個月內，機構總持股量下降了4.27%，至7.85869億股，表明基金持有人數的減少超過了剩餘持有者的增持。然而，0.50的看跌/看漲比率顯示市場前景偏向看漲，期權交易者押注公司股價將持續升值。

主要基金經理對PayPal持股的動作

最大指數基金對PayPal的參與較為選擇性。VTSMX（Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares）持股3.34%，持有3,128.9萬股。該基金自上次申報以來增持了49,000股，增幅0.16%，同時在季度內將其PYPL配置比重提高了1.78%。

相比之下，Capital Research Global Investors則採取了更積極的策略。該公司持有2,795.4萬股，佔股權的2.99%，較之前披露的2,731.7萬股增加了2.28%的持股比例。但該經理同時將其PYPL的持倉比重削減了13.47%，表明儘管持股數量增加，但正轉向其他投資。

VFINX（Vanguard 500 Index Fund Investor Shares）逐步增加其PYPL持股，新增約118,000股，達到2,760.4萬股，佔流通股的2.95%。這反映出持倉比例在季度內微幅上升0.43%，配置比重上升1.63%。

Comprehensive Financial Management則保持穩定，持有2,711.9萬股（佔比2.90%），期間未作變動。另一方面，Geode Capital Management減持了16.3萬股，至2,176.6萬股（佔比2.33%），持股比例下降0.75%，同時其PYPL的投資比重也減少了18.48%。

投資者對PayPal的整體展望

平均目標價的上升與機構行為的分歧，顯示PayPal仍處於變動之中。Cantor Fitzgerald的中性立場反映了這種矛盾——一方面承認上行潛力，另一方面建議耐心等待。基金數據進一步強化了這一訊息：大型多元化投資者仍在持續參與，但持倉較為謹慎，而一些專業投資者則在積極降低PYPL的敞口。對於股票投資者來說，短期走向很大程度上取決於PayPal能否實現36.4億美元的營收預期，並交付分析師預計的盈利增長。

附圖：PayPal的未來展望與投資策略

PayPal的標誌象徵著其在全球支付領域的領導地位。

支付流程示意圖，展示用戶如何通過PayPal完成交易。

在當前的市場環境中，投資者應密切關注公司是否能夠實現預期的收入和盈利增長，並根據其基本面和技術面變化調整投資策略。儘管分析師普遍看好其長期潛力，但短期內的波動仍可能帶來挑戰。投資者應保持耐心，等待更明確的市場信號和公司業績的實現。

(完)