2026年值得關注的兩隻無腦成長股

過去五年股市的韌性傳遞了一個重要訊息。儘管波動劇烈且經濟面臨逆風，標普500指數仍交出令人印象深刻的80%回報。這一表現凸顯了一個理財的基本原則：當你找到真正強大的企業並給予它們時間進行複利，結果自然不言而喻。最不需動腦的投資機會通常具有兩個特徵——它們擁有有意義的競爭優勢，並提供可觀的擴展空間。以此框架來看，以下是兩支值得認真考慮的成長股。

為何這些不需動腦的選擇特別突出

最優秀的不需動腦投資標的並不華麗或複雜。它們是為數百萬人解決實際問題的企業。它們結合了經常性收入流與客戶忠誠度，形成一個自我強化的循環。這裡強調的兩支股票都具備這些特質，同時在龐大且持續成長的市場中運作，擁有實質擴展空間。

Chewy：寵物產業的忠誠度巨頭

**Chewy（紐約證券交易所：CHWY）**已經確立自己在線上寵物用品領域的無可爭議領導地位，並持續鞏固這一地位。公司的品牌建立在一個簡單但強大的基礎上：數千種產品涵蓋寵物食品、用品與獸醫護理，並以便利性與可靠性為特色。

其潛在市場機會龐大且持續成長。2018年，寵物主人在寵物上的花費達到900億美元，預計到2025年將達到1570億美元。然而，Chewy的營收增長遠超行業擴張速度。公司從2018年的21億美元年營收，成長到過去12個月超過120億美元——這一轉變由2100萬活躍客戶推動。

使Chewy特別具有吸引力的不需動腦之處在於其Autoship自動訂閱計畫。約84%的銷售額來自這個訂閱配送系統，客戶定期安排寵物食品與用品的配送。這種經常性收入模型為投資者帶來兩個關鍵優勢。首先，它通過便利性建立真正的客戶忠誠度——客戶自然會留在Chewy，因為轉換成本低但動力不足。其次，它提供盈利的可見性。公開市場經常給予具有可預測、經常性收入的公司更高的估值。

以2026年盈利預估的25倍市盈率來看，Chewy的估值在其成長軌跡下似乎合理。分析師預計公司未來幾年每年盈利增長率將達24%。這一增長很可能由管理層推動，通過提升寵物健康服務、贊助廣告收入以及Chewy Plus高級會員來擴大利潤空間。這是一家明顯在進攻、在龐大產業中搶占市場份額並為股東創造價值的企業。

Dutch Bros：新興的咖啡競爭者

**Dutch Bros（紐約證券交易所：BROS）**採用完全不同的策略，但追求同樣具有吸引力的投資論點。這家得來速飲料連鎖店有望在長期內與星巴克競爭品牌影響力，儘管目前仍處於早期成長階段，截至2025年九月底僅有1,081家門店。管理層的雄心明確：擴展至7,000家店。

公司透過有意識的品牌建設策略來區隔市場。它強調個性化、快速服務、限時促銷以及令人難忘的菜單項目，例如棉花糖奶昔和龍劍反叛者。這一策略奏效——同店銷售年增5.7%，與Dutch Bros的歷史趨勢一致，顯示成熟門店持續吸引顧客。

動能已經轉向有利。經過2023和2024年的交易量下降後，Dutch Bros已經反彈。近期季度的交易量同比加快4.7%，顯示客戶參與度回升。加上新店擴張，上一季度總營收同比增長25%。

隨著Dutch Bros規模擴大，其盈利潛力變得更具吸引力。分析師預測未來幾年每年盈利將增長32%。更令人著迷的是，Dutch Bros的市銷率為5倍——正是星巴克在早期成長階段所擁有的估值範圍。這種不需動腦的定位暗示著長期回報潛力巨大。

不需動腦長期投資的理由

這兩家公司代表了那種能獎勵耐心資本的無腦機會。Chewy通過客戶忠誠度和經常性收入在一個仍處於萌芽階段的巨大市場中建立了持久的競爭優勢。Dutch Bros則在打造差異化品牌，擁有可觀的擴展空間與改善的單位經濟。

標普500近期的表現提醒我們，投資優質企業並給予時間進行成長，能可靠地累積財富。這兩支股票正是該原則的典範。它們都不需要複雜的分析或市場時機——只需認識到在成長產業中，購買具有強大競爭優勢、估值合理的優質企業，歷史上都能為長期投資者帶來卓越回報。

歸根結底，找到不需動腦的成長股，關鍵在於尋找具有可持續優勢、巨大可觸及市場，以及管理團隊執行力強的企業。以此標準來看，Chewy和Dutch Bros都值得在2026年的成長型投資組合中認真考慮。