外國資本加快購買美國債券：創下近三年來的紀錄

美國信貸市場正處於國際投資者極大青睞的時期。根據摩根大通（JPMorgan Chase）一月的分析，資金流入美國企業債券的規模達到前所未有的程度，創下自2023年2月以來的最大購買量。

吸引力高的收益與較低的成本推動企業債需求

一月的數據證明，美國債券持續吸引大量外國資金。穩定的利率環境，加上匯率避險成本的顯著降低，為國際投資組合經理創造了理想條件。Jin10指出，這些因素的結合已經抵消了大部分匯率波動帶來的風險，使美國信貸資產對外國投資者尤其具有吸引力。

根據摩根大通策略師Nathaniel Rosenbaum和Silvi Mantri提供的數據，市場在年初展現出廣泛的活躍跡象。這些宏觀經濟因素促使資金大量流入債券市場。

月度資金流入達到高點：一月數據分析

一月每日平均淨購買企業債券達到3.32億美元，創下2023年以來的月度新高。然而，周度分析顯示情況更為複雜：一月最後七天的資金流入明顯放緩，日均流入降至2.4億美元，比前一周下降了59%。

這一最後的放緩可能預示著外國資金管理者開始展現出謹慎態度，儘管整體月度數據仍然強勁，反映出投資者仍在尋求美國市場的曝險。

美元走弱：外資資金流動的關鍵因素

華爾街密切關注美元進一步貶值的潛在影響。理論上，美元的走弱可能逆轉企業債的購買趨勢，引發外資資金更廣泛地撤出美國資產。

然而，當前數據顯示外國投資在債券市場的配置展現出意外的韌性。迄今為止，美元的疲軟尚未引發重大資金轉移，顯示國際投資者仍然對美國債券的信用品質保持信心。這種行為表明，市場的基本面優勢仍在外國投資者的決策中超越匯率因素。