美國企業債券在一月以創紀錄的速度吸引了外國資本

在一月，海外投資者將他們購買美國企業債券的規模推升至近三年來未曾見過的水平。儘管月末的最後一週出現了明顯放緩，但整個月的淨資金流入總額平均每日達到3.32億美元，創下自2023年2月以來的最高紀錄。摩根大通（JPMorgan Chase）的分析師Nathaniel Rosenbaum和Silvi Mantri指出，這一有趣的現象反映了穩定的收益率與降低的套期保值成本的結合。

國際資本淨流入創新高

由於多重因素的共同作用，美國信貸資產對海外投資者的吸引力增加。穩定的收益環境結合較低的套期保值成本，提升了債券對跨境投資組合的吸引力。這種情況使全球投資者能以較低的風險成本獲得有利可圖的持倉。

期末動能減弱

一月末，投資者暫時收手。在月最後七天內，平均每日淨資金流入降至2.4億美元，較前一週下降了59%。然而，這種波動並未奠定長期放緩的基礎——整個一月在海外購買債券方面仍保持顯著的正向趨勢。

美元、波動性與未來資金流向

目前金融市場的焦點集中在美元可能的弱化所帶來的潛在風險。分析師警告，美元進一步走弱可能引發更大規模的海外資金撤離美國資產。然而，迄今為止，海外對企業債券的配置仍展現出抗波動的韌性，顯示美元的變動尚未引發預期中的資金外流。