美國三大股市指數——道瓊工業平均指數（DJIA）、標普500指數和納斯達克綜合指數——是衡量市場健康狀況的主要指標。當所有三個指數在同一交易日都收盤下跌時，代表市場出現廣泛的下行，反映出多個行業、公司規模（大、中、小盤）以及投資者類型的普遍賣壓——這不僅是少數大牌拉低市場的情況，而是真正的負面情緒滲透到更廣泛的股權市場中。

深入分析三大主要指數
道瓊工業平均指數（DJIA）：
一個以價格加權的指數，追蹤30家大型、成熟的藍籌公司，例如：蘋果、微軟、高盛、家得寶、可口可樂、IBM。由於採用價格加權方法，股價較高的股票影響力較大。該指數多代表傳統的工業、金融和消費者導向行業——常被視為“舊經濟”實力和經濟穩定性的保守晴雨表。

標普500指數：
一個市值加權的指數，涵蓋500家領先的美國大型公司，約佔美國股市總市值的80%。 Nvidia、蘋果、微軟、亞馬遜和字母表（Google）等巨頭公司主導其走勢。它仍是衡量美國股市表現最廣泛追蹤的基準，也是共同基金、ETF、退休金和機構投資組合的標準參考。

納斯達克綜合指數：
一個市值加權的指數，包含超過3000隻在納斯達克交易所上市的股票。其重點集中在科技、生物科技、互聯網、成長型和創新型公司，例如：Nvidia、特斯拉、Meta、Google/Alphabet等。由於偏重成長和科技，波動性較高——在由創新驅動的牛市中經常表現優異，但在避險情緒或行業調整期間也會出現較大跌幅。

當三個指數在同一交易日同步下跌時，證明弱勢並不局限於某一領域，例如：僅科技股在納斯達克。相反，賣壓已從成長/科技股擴散到工業、金融和整體市場——通常表明宏觀經濟驅動的恐懼，而非孤立的企業或行業問題。

引發市場普遍下跌的主要因素
這些普遍下跌通常由以下因素共同引發：
宏觀經濟逆風——經濟增長放緩信號、失望的就業報告、衰退概率上升、持續的通脹或收益率曲線倒掛。
利率和債券市場動態——國債收益率急劇上升，尤其是10年期國債，降低了股票的相對吸引力，特別是高估值成長股受到壓力。
地緣政治事件與政策不確定性——貿易爭端、新的或擴大的關稅，例如：2026年初特朗普政府推出的10%全球進口關稅，並討論進一步提高，國際衝突或重大選舉/政治動態。
盈利和行業震盪——普遍的盈利未達預期、指引下調或主題性恐懼，例如：生成式AI可能顛覆或取代傳統企業軟件、支付系統、廣告模式或某些職能。
投資者情緒轉變——普遍的避險行為：賣出股票籌資金，轉向債券、黃金或防禦性資產；在不確定性中害怕錯過安全資產。
技術/市場結構因素——突破重要支撐位、大量拋售日、止損觸發連鎖反應或算法/獲利了結賣出，特別是在長時間漲勢後。

簡而言之：大範圍的下跌表明投資者正集體降低風險敞口，以應對對經濟或市場穩定的潛在威脅。

在賣壓期間需關注的關鍵指標
這些指標有助於衡量下跌的嚴重程度、信心和持續時間：
每日價格變動點數和百分比——
輕微：–0.5%到–1% → 典型的日常波動
中等：–1%到–2% → 由新聞/事件驅動，吸引注意
急劇：>2–3% → 恐慌升高，可能出現強制平倉或追加保證金

交易量——下跌日的成交量高於平均，表明機構投資者信心較強。低成交量的下跌更可能是短暫的，缺乏持續性。

市場流動性——在嚴重下跌時，買賣價差顯著擴大，大額訂單會造成較大價格影響。在極端情況下，暫時的流動性枯竭可能放大波動。

VIX（芝加哥期權交易所波動率指數）——
“恐懼指數”在重大拋售期間常常跳升10–30%以上，或從低位升至20多點。近期水平約為19.55，較本週早些時候的高點略低。

市場廣度——
漲跌比率、股票高於其50日或200日移動平均線的百分比。弱市廣度——多數股票下跌多於上漲，證實了真正的普遍賣壓。

行業領導——
周期性行業（科技、工業、金融、消費品）在避險環境中通常領跌；防禦性行業（公用事業、必需品、醫療）則較能保持相對穩定。

市場回顧——2026年2月下旬，截至2月25日 上午11:30 PKT
本週，波動性成為頭條，主要由AI相關的顛覆性擔憂、現任政府的關稅政策不確定性，以及對主要科技公司盈利的期待推動，尤其是Nvidia。

2026年2月23日 星期一——大幅度普遍下跌
道瓊：–1.7%，下跌821點，至約48,804
標普500：–1.0%，至約6,838
納斯達克綜合：–1.1%，至約22,627
主要原因：對AI淘汰傳統軟件/工作的擔憂再次升溫，實施10%的全球關稅，以及普遍的避險情緒。

2026年2月24日 星期二——強勁反彈
道瓊：+0.76–0.8%，漲370點，至49,174.50
標普500：+0.77–0.8%，漲52–53點，至6,890.07
納斯達克綜合：+1.0–1.04%，漲236點，至22,863.68
支撐因素：AI擔憂緩解，例如：AMD在重大Meta AI芯片/GPU交易中跳升約8.8%，軟件股反彈，Salesforce漲4%、IBM漲2.7%，家得寶盈利超預期，並且在法律/政策澄清後，關稅推行信號略有緩和。

2026年2月25日 星期三——持續/早盤
溫和漲幅和穩定，延續復甦基調。
標普500：約6,896–6,897，日內漲幅約0.09–0.13%
道瓊：徘徊在49,200點以上
納斯達克：漲勢略有延續
市場氛圍：韌性較強，科技和軟件股領跑。期貨預示著在Nvidia財報後的盤後交易中略偏上行，這是AI/基礎設施支出故事的重大情緒測試。

年初至今表現——2026年早期：表現喜憂參半——道瓊略微走高，納斯達克受科技股波動影響較大，但大多數情況仍遠高於2025年底的收盤水平。

快速要點與短期展望
三大指數同步下跌，代表典型的普遍疲弱和恐懼升高。
多日持續的下跌增加深度修正的可能性。
高成交量加上VIX飆升，顯示賣壓背後的信心。
– 1%的跌幅會引起注意；超過2%則需嚴肅對待。
在劇烈波動中，流動性可能迅速枯竭，導致更大的日內波動。
近期動態：週一劇烈下跌，週二強勁反彈，週三穩定或略有上升，顯示由AI樂觀情緒和關稅政策微妙變化所帶來的韌性。
當前重點：Nvidia財報（2月25/26日收盤後）、政策評論、即將公布的經濟數據。