溫哥華比特幣儲備計劃面臨法律阻礙，市府儲備政策受到審查

市政府官員已建議反對提議中的溫哥華比特幣儲備，引發了關於市政當局如何合法多元化財務持有的最新疑問。

溫哥華員工拒絕比特幣作為合格的市政投資

溫哥華市政府員工已得出結論，認為比特幣不能存放在市政儲備中，並敦促議會放棄建立專門的加密貨幣儲備的計劃。根據一份內部報告，員工建議議會放棄該想法，而不是推進獨立的比特幣儲備提案。

這項工作由財務與供應鏈管理部門的總經理Colin Knight領導，他表示他的團隊已“決定性地確定”比特幣不屬於《溫哥華章程》下的“允許投資”。然而，最終結果仍取決於即將召開的議會決策。

在一份於星期一更新的動議報告中，員工提議將此舉與其他相關的金融現代化努力合併，以重新調整有限資源。此外，他們建議議會應在預定於星期二的會議上做出最終決定，屆時成員將投票是否停止該加密貨幣專案。

溫哥華比特幣儲備概念的起源

創建溫哥華比特幣儲備的提議首次出現在2024年底，當時市長Ken Sim提出一項名為“通過多元化金融儲備來維持城市購買力——成為比特幣友好城市”的動議。當時，Sim將該計劃描述為現代化財庫管理的一種方式。

議會以六票贊成、兩票反對通過了該動議，授權行政部門研究數字資產是否符合城市的法律和風險範圍。然而，員工的審查現在已得出結論，現有的《溫哥華章程》投資框架不允許市政儲備直接持有比特幣。

儘管如此，關於市政如何應對通貨膨脹和貨幣貶值的政治辯論可能仍會持續，無論星期二的結果如何。此外，該報告並不排除未來省級立法變更，可能會改變符合資格的公共資產範圍。

比特幣的通脹對沖說法受到壓力

當Sim在2024年提出該動議時，他明確表示比特幣可以幫助城市對抗通脹，反映出一些投資者普遍支持的比特幣通脹對沖觀點。支持者常將該資產稱為“數字黃金”，因其供應上限為2100萬枚。

該動議指出：“作為一種開放、去中心化且安全的數字資產，比特幣已被許多金融專家和分析師認為是對抗通脹和貨幣貶值的潛在對沖工具。”然而，近期的市場周期測試了這一論點，價格從歷史高點大幅下跌。

比特幣已從2025年10月的高點超過126,000美元下跌約50%，回落到2024年底的價格區間，並短暫觸及約60,000美元的低點。此外，這一回撤也激起批評者的反對，他們認為該加密貨幣的行為更像是一種高波動性風險資產，而非穩定的價值存儲。

比特幣與黃金作為宏觀資產的辯論

儘管一些分析師對比特幣是否真正能作為數字黃金持懷疑態度，但仍有多位宏觀經濟專家對其長期角色保持樂觀。這場辯論也加劇了機構投資者與散戶投資者之間對比特幣與黃金前景的討論。

宏觀策略師Lyn Alden在週三的“新時代金融”播客中表示，短期內她對該數字資產相對於黃金仍持看好態度。她說，如果在未來兩到三年內必須做出選擇，她會偏向比特幣而非實物金條。

“如果我必須在未來兩到三年內押注比特幣與黃金，我會押比特幣，”Alden說。然而，她的觀點並未解決像溫哥華這樣的公共實體面臨的監管和法律限制，這些實體必須遵守嚴格的法規來規範其資產負債表上的持有項。

員工建議對市政加密貨幣採用的影響

員工的結論認為，根據現行章程，溫哥華的比特幣持有並不允許，這在一定程度上阻止了該市在官方儲備中使用該資產，至少目前如此。此外，這也凸顯了法律框架常常落後於金融創新，即使政治領導人表達了實驗的興趣。

對加拿大各地的市政財務官員來說，溫哥華的經驗可能成為一個案例，展示將比特幣納入公共部門資產負債表的挑戰。話雖如此，隨著省級監管機構、審計員和政策制定者觀察市場和立法的發展，市政比特幣投資的討論可能會逐步演變。

總結來說，市政府員工已基於法律原因建議避免在儲備中直接持有比特幣，即使市場仍在爭論其作為數字黃金、通脹對沖工具以及傳統避險資產如黃金的潛在競爭者的角色。