剛剛看到TTE的2023年第四季財報，結果有點喜憂參半。能源巨頭的每股盈餘為1.73美元，未達市場預期的1.80美元，同比下降約9%。但讓我注意到的是——營收實際超出預估25%，達到459.2億美元，儘管較去年有所下降。

但產量的表現更值得關注。TTE將碳氫化合物的產量提升至2,545千桶油當量每日，較去年同期增加近5%。液體產量上升7.6%，而且他們的可再生能源發電量也在增加——目前有64%的電力來自可再生能源。這種運營動能才是真正重要的。

拖累業績的主要原因是價格壓力全面升高。布倫特原油實現價格下跌14.7%，至每桶63.70美元，液化天然氣（LNG）價格同比下降18%。勘探與生產部門受到的打擊最大，盈餘下降21.7%，而煉油與化工業務則逆勢增長超過200%——並非全部都在疲軟。

展望2026年，TTE預計產量將成長5%，並規劃投資$15 十億美元的資本支出。他們也承諾在低碳能源方面投入$3 十億美元。股票回購計劃持續進行，今年預計回購額在-9223372036854775808億到40億美元之間。整體來看，TTE似乎在經濟循環中持續投資，儘管短期盈利面臨壓力。