我注意到許多新手對「depeg」這個術語感到困惑。其實很簡單——當一個穩定幣與其所掛鉤的資產脫鉤時，就叫做「depeg」。通常是美元，但本質都是一樣的。

以USDT為例。泰達幣承諾一個代幣始終等於一美元。聽起來很簡單，但這只成立於人們相信公司真的持有等值的現金。如果某天Tether Limited無法保證這一點——就會發生depeg。代幣價格會下跌，人們也會開始恐慌。

歷史上有幾個鮮明的例子。2022年，Terra的UST發生了震撼的depeg事件。那是一個算法穩定幣，當問題開始出現時，它就崩潰了。人們損失慘重。這是加密貨幣歷史上最痛苦的時刻之一。

接著在2023年，我們看到了一波不確定性。尤其是在三月，BUSD和USDC的情況特別緊張。在傳聞和恐懼的壓力下，這些穩定幣一度失去了與美元的掛鉤。雖然不是完全脫鉤，但已經很明顯了。這顯示即使是所謂的可靠代幣，也可能經歷壓力。

有趣的是，2023年以來，市場上多數主要穩定幣的穩定性開始下降。人們變得更謹慎，選擇使用哪種穩定幣也更為慎重。現在在選擇穩定幣時，不僅要看名字，更要了解背後真正的支撐是什麼。depeg不僅僅是一個詞，它是一個真實存在的風險，值得我們重視。