#日股地产电力半导体板块走强 #GateSquareMidAutumnReunion 日股正在升溫——但真正的機會在哪裡?
日本股市在 9 月 18 日再度迎來強勁交易時段,但最有趣的部分不只是日經 225 上漲。更大的問題在於,買盤壓力實際上集中在哪裡,以及這波行情能否從由 AI/半導體帶動的狹窄上漲,擴展為更廣泛的板塊輪動。
日經 225 收於 65,018.95 點,上漲 882.70 點或 +1.38%,重新站上具有心理重要性的 65,000 點關卡。盤中動能甚至更強,指數一度上漲超過 1,300 點。然而,TOPIX 收於 4,091.14 點,下跌 3.05 點或約 -0.07%。這項差異很重要:指標指數表現強勁,但更廣泛的市場並不一致。
主要的宏觀催化劑是日本銀行。9 月 18 日,日本銀行將基準利率上調 25 個基點至 1.25%,為 31 年來最高水準,決議以 7–2 通過。市場大致已預期這項行動,因此即時反應並不是單純的「升息 = 股市下跌」故事。相反地,日圓在決議後走弱,投資人持續買進特定日本股票,尤其是 AI 與半導體相關股票。
所以現在我正密切關注三個板塊:房地產、電力與半導體。
🏢 房地產——關注利率敏感度
日本房地產值得關注,因為日本銀行正進一步遠離多年來支撐房地產估值與低廉融資的超低利率環境。
在 1.25% 的利率下,借貸條件已不再與過去相同