上週外匯市場又熱鬧了，美伊停火消息一出，非美貨幣集體反彈。我看了一下數據，美元指數跌了1.49%，歐元漲1.78%，澳元更是漲了2.47%。但這波反彈能持續嗎？我覺得還得看美伊局勢怎麼發展。

歐元這邊，前5個交易日連續上漲，主要就是因為停火協議的預期。但轉折點來了——特朗普威脅要封鎖霍爾木茲海峽，這下市場對美聯儲降息的押注又回落了。目前大家普遍預計美聯儲全年不降息，降息概率只有16%。而歐央行那邊因為能源價格飆升，市場預期年內加息2次，4月議息會議上加息概率甚至衝到了50%。但這種加息預期反而壓不住歐元，主要還是歐元區經濟增長有隱憂。我覺得短期歐元/人民幣匯率走勢，包括歐元/美元的表現，最終還是取決於美伊局勢會不會繼續升級。技術面看，歐元/美元在100日均線附近搖擺，如果能站穩這條線，可能還有機會試試1.181的阻力位。

日元這塊更有意思。美元/日元一度衝破160，但在停火消息下又回落了。問題是日本現在面臨燃油補助的壓力，每月要燒6000億日元，最多撐3個月就沒錢了。所以央行4月加息的可能性在下降，隔夜掉期市場顯示加息概率從上週的60%跌到了44%。如果央行不加息，日元會繼續貶值。這意味著歐元人民幣匯率走勢中，日元的波動也會產生間接影響。从技術面看，美元/日元現在站在21日均線上方，多頭還是比較強的，如果衝破前高160.46可能還會繼續上行，但如果回落支撐位在157.5附近。

這周重點就是看美伊局勢會不會繼續惡化，以及日本央行行長的講話。如果局勢緩和，避險資金可能流出美元，對歐元和其他非美貨幣都是利好，這樣歐元人民幣匯率走勢應該也會受到帶動。反之的話，美元可能繼續吃香。