剛剛追蹤了昨天的市場動作，哇，這次的崩盤真是殘酷。比特幣跌破$75K ，是好久以來的首次，這一個突破引發了整個市場的多米諾效應。以太坊受到的打擊更大，跌了6%，而大多數其他主要幣種也跟著下跌。但真正導致市場崩潰的原因不是某個新聞標題或事件，而是純粹的機制：槓桿被清算。僅在24小時內，大約有2.37億美元的比特幣多頭倉位被清算。這還不是最瘋狂的部分。上週？清算金額達21.6億美元。上個月？超過44億美元。這告訴你，槓桿已經在數週內逐步解除，而不僅僅是今天。當比特幣大幅下跌時，那些清算會轉變為強制賣出訂單，進一步壓低價格，觸發更多清算，形成一個反饋循環。由於比特幣在衍生品市場佔主導地位，所有的賣壓都會蔓延到山寨幣，讓交易者恐慌性地砍倉。永續合約的未平倉合約在一天內下降了4.4%，抹去了260億美元的敞口。整個月來，衍生品的未平倉合約約下降34%。再加上一些大額錢包的未實現損失，以及傳統市場的避險情緒，這就是加密貨幣如此大幅下跌的完美風暴。現在真正的問題是，比特幣能否守住支撐位，還是我們將進一步下行。