TMX集團，第一季度創下"歷史最高銷售額"……通過收購悉尼證券交易所和加拿大交易所加速擴張

加拿大交易所運營商TMX集團（$TMXXF）在2026年第一季度創下了歷史最高營收。與此同時，隨著其推進收購芝加哥期權交易所（Cboe）的澳大利亞和加拿大業務，該公司正加速將全球交易基礎設施從北美擴展到全球。

TMX集團宣布，第一季度營收同比增長16%，達到4.882億美元，約合韓元7079億韓元。稀釋後每股收益（EPS）為0.80美元，扣除0.21美元的訴訟相關項目後，調整後稀釋每股收益為0.65美元，同比增長33%。營業利潤為2.386億美元，調整後淨利潤為1.826億美元。不過，受收購影響、人員擴充及技術投資的影響，營運成本增加了5%。

隨著此次業績的發布，市場的目光聚焦於其收購計劃。TMX集團於4月22日達成協議，以總計3億美元（約合韓元4352億韓元）收購Cboe澳大利亞和Cboe加拿大。公司方面計劃通過此次交易擴大全球布局，簡化加拿大市場准入，並加快增長步伐。這兩個業務在2025年的合併營收約為8700萬美元，調整後EBITDA約為2500萬美元。

TMX集團預計，即使不考慮單獨的協同效應，在交易完成後12個月內，以調整後EPS為基準也將產生“盈利貢獻效應”。不過，最終完成交易仍需獲得加拿大和澳大利亞的監管批准，並滿足常規交割條件。

4月交易額4129億美元……年初至今交易量激增38.5%

交易指標也表現強勁。根據TMX集團統計的4月綜合交易數據，TSX、TSX Venture、TSX Alpha及蒙特利爾交易所的月度合計交易量為150.1億股，交易額為4129億美元。年初至今累計交易量為702.2億股，同比增長38.5%。公司說明，這些數據為截至4月30日的暫定值，可能在交易確認過程中進行修正。

此前3月份的交易亦頗為活躍。3月份綜合交易量為190.6億股，交易額為5028.3億美元。以年初至今為基準，交易量和交易額分別增長了49.7%和46.0%。尤其是TSX Venture，其年初至今的交易額增長率高達298.9%，表現突出；TSX也增長了48.5%，呈現穩健態勢。

這些數據表明，加拿大資本市場在進入2026年後，在首次公開募股、融資及二級市場交易等各方面正在重新煥發活力。特別是主要面向中小型成長企業上市的TSX Venture的復甦態勢，結合風險資產偏好情緒，被視為市場體質改善的信號。

股票發行市場亦在復甦……TSX及TSXV融資額激增

股票發行市場也呈現出明顯的改善趨勢。根據TMX集團公布的3月份股票融資統計，TSX共有31家新上市公司，總融資規模達20.3915億美元。這環比下降了41%，但同比大幅增長了195%。

TSX Venture有6家新上市公司，總融資額達18.7884億美元。環比增長29%，同比增長481%。以年初至今為基準，TSX累計融資額為64.13億美元，同比增長148%；TSX Venture為42.1億美元，同比增長206.7%。TSX總市值為6.507萬億美元，TSX Venture總市值為1423.75億美元。

交易量增加與融資規模擴大同時出現，這提升了TMX集團業績的質量。交易所業務不僅依靠交易換手率，當新股上市、增發、衍生品與數據業務協同發力時，其收益基礎將更加穩定鞏固。

蒙特利爾交易所首次推出加拿大銀行信用利差期貨

新產品也陸續推出。蒙特利爾交易所於4月8日推出了“富時加拿大銀行信用指數期貨”（BCS）。這是加拿大交易所上市產品中，首個設計為可單獨交易銀行信用利差的期貨。

該產品追蹤富時加拿大銀行信用利差指數，旨在提供對加拿大銀行業信用風險的透明且資本高效的敞口。據說明，該產品可與現金債券、交易所交易基金（ETF）及總收益掉期結合使用，從而簡化機構投資者的對沖和訂單執行。

在近期利率路徑不確定性和信用市場波動性加大的情況下，此類衍生品有望吸收機構需求，並有助於實現交易所收益的多元化。

決定季度股息為0.24美元……同時提交了更正公告

TMX集團還宣布了每股普通股0.24美元的季度現金股息。支付日為6月5日，股息登記日為5月22日收盤時。根據加拿大稅法，該股息被歸類為“合格股息”。

此外，TMX集團於4月10日提交了關於股東大會的更正管理信息通告。此舉是為了更正“綜合股權補償激勵計劃”附錄A英文版中的條款編號，將錯誤的“5.3條”修改為“5.4條”。法文版不受影響。相關股東大會原定於2026年5月5日召開。

TMX集團於5月4日收盤後公布了第一季度業績，並預告次日（5月5日）上午舉行面向分析師的電話會議，下午舉行定期和特別股東大會。此外，4月3日“耶穌受難日”TSX、TSX Venture、TSX Alpha及蒙特利爾交易所休市後，於4月6日起恢復正常交易。

總體而言，TMX集團憑藉創紀錄的業績、增加的交易量、活躍的融資活動及推進收購海外交易所，為2026年開啟了強勁勢頭。儘管仍面臨監管審批和整合工作的挑戰，但這家加拿大資本市場核心運營商的外延擴張和收益多元化戰略，預計將在短期內成為市場的主要關注點。

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